2025年初山寨幣跌麻瞭 後市還有機會嗎？

剛剛以為調整結束瞭，沒想到開年就來瞭一次大暴跌，比特幣從10.2萬美元直接暴跌至9.6萬美元，山寨幣更跌的沒眼看，那麼2025年比特幣還有希望嗎？山寨幣未來怎麼走？

整個2024年12月份，調整無疑是市場的主基調。盡管比特幣從高位回落的最大跌幅僅15%，但許多山寨幣的跌幅已經腰斬，甚至部分山寨幣本輪牛市的全部漲幅已被完全抹去。根據 CoinMarketCap的數據，在本輪調整中，市值前100幣種最大跌幅的中位數為44%。如此劇烈的下跌，過去五年僅在5.19和3.12的崩盤中出現過。因此，此次調整也導致市場對山寨幣遭到沉重的打擊。那麼，山寨幣行情是否還有機會？

關於這一問題，筆者的觀點十分明確：山寨幣行情並未結束。

山寨幣跌麻瞭 後市還有機會嗎？

首先，從交易層面來看，資金流向山寨幣的趨勢已經非常明顯，主要表現在以下兩方面：

• 一、山寨幣本輪行情的持倉量出現爆發性增長，且增速遠遠超過比特幣。盡管12月的大規模爆倉導致未平倉合約規模下降近100億美元，但目前未平倉合約的規模仍比2024年3月小牛行情的峰值高出約40%。這反映瞭山寨幣依舊是資金博弈的主要方向；
• 二、盡管山寨幣的規模已超過2024年3月，甚至達到瞭近3年來的最高水平，但山寨幣本輪行情的加權平均資金費率峰值仍遠低於2024年3月。這表明市場的多頭情緒依處於溫和發酵的狀態。

其次，在政策層面，盡管特 朗普將比特幣納入國傢儲備的計劃面臨較大挑戰，但其為傢族和政治盟友謀取利益的可能性依然很高。過去一個月，特 朗普傢族創立的DeFi協議大量購入ETH、LINK、AAVE、ENA、ONDO等代幣。這些投資主要押註兩大利好：

• 一是特 朗普提名加密貨幣支持者Paul S. Atkins擔任SEC主席，從而推動解除以太坊ETF質押限制；
• 二是特 朗普提名資產代幣化支持者David Sacks擔任白宮加密主管，負責起草加密貨幣的法律框架，為資產代幣化的推進提供法理支持。

此外，在特 朗普競選過程中，馬斯克和XRP創始人都為其提供瞭資金和資源的支持，因此，外界普遍預期，在特 朗普當選後，DOGE將有望成為新一期獲批的加密ETF項目，而XRP與SEC的法律糾紛也將很快得到解決。總之，隨著一系列政策利好逐漸落地，加密市場新的交易性機會也會隨之產生。‍‍

實際上，自比特幣市值占比從60%見頂回落以來，山寨幣（剔除市值前十）的日成交占比長期維持在40%以上，始終處於主導地位。投資者之所以覺得山寨幣行情低迷，是因為日成交量從3000億美元驟降至1500億美元，這導致場內再次回到僧多粥少的局面。在減量博弈的市況下，資金主要往兩個方向進行突圍：

• 一是集中抱團強趨勢的幣種，如SUI、AAVE、XRP等；
• 二是紮堆在熱門題材上進行博弈，如AI Agent、DeSci、RWA等。

自12月20日行情見底以來，AI Agent無疑成為市場最炙手可熱的題材。最典型的現象是，CoinMarketCap漲幅榜前十的幣種中，幾乎一半以上與AI Agent相關。AI Agent的兩大明星項目Ai16z和Virtual，也毫無懸念地成為瞭2024年12月吸金能力最強的代幣之一。由於資金已經深度介入這一領域，AI Agent的行情大概率會延續數月。對於投資者來說，要想博取可觀的超額收益，仍需緊跟市場熱點。然而，筆者並不認為追高Ai16z和Virtual是當前參與AI Agent的最佳選擇。相反，已經充分調整的第二梯隊項目，如ACT、GOAT、GRASS等，更容易孕育出交易性機會。

在山寨幣的操作上，投資者關註什麼類型的交易機會，主要取決於個人的風險偏好和益預期。

對於穩健投資者而言，個人認為頭部交易所的平臺幣仍具有較高的安全邊際，畢竟目前的估值和成長性還是非常不錯。同時，大部分細分領域的龍頭，回調也提供瞭不錯的建倉機會，例如DeFi板塊的UNI、LINK、AAVE等。

對於熱衷於情緒博弈的投機者而言，AI Agent和RWA無疑是賠率較高的方向。前者的邏輯前面已經分析過瞭，後者在特 朗普勝選後，已經出現加速推進的跡象。

• 首先，白宮加密主管Sacks的上任為資產代幣化提供瞭有力支持；
• 其次，貝萊德、富蘭克林鄧普頓、Tether、Visa等機構紛紛佈局資產代幣化。

正如 a16z 的政策主管 Brian Quintenz、監管主管 Michele Korver 及總法律顧問 Miles Jennings 在聯合撰文中提到的：現在與監管機構和立法機構進行建設性接觸的通道已經打通。隨著監管制度逐漸清晰，項目方探索區塊鏈服務和發幣已經成為可能。

山寨幣市場展望：歷史重演或陷入困境？

山寨幣市場現狀引人關註，交易員們緊盯著三個關鍵技術指標，察覺到市場已進入一個“難以置信”的階段。若歷史重演，這一階段之後可能會迎來“爆炸性反彈”。

在5月11日的一篇帖子中，加密貨幣分析師Mikybull Crypto向其66,600名粉絲透露：“山寨幣市值當前正處在一個令人矚目的位置，歷史數據顯示，其後極有可能爆發大幅反彈。”

懷疑階段，市場積極跡象與投資者謹慎心態並存。過去30天裡，加密貨幣市場的恐懼和貪婪指數大幅下滑24個點，反映出投資者在當前市場環境下的復雜心態。當前，“貪婪”指數得分為56，顯示市場情緒仍偏謹慎。

根據TradingView的數據，山寨幣總市值（排除十大主流加密貨幣）在近30天內下跌瞭55%，降至2649億美元。然而，加密貨幣交易商Rekt Capital在5月12日的分析中指出，山寨幣市場仍穩守2500億美元的支撐位上方，並預計“未來上漲潛力正在積聚”。

交易員們正密切關註著加密貨幣市場的三個關鍵指標，包括20天的指數移動平均線（EMA）、隨機相對強弱指數（RSI）以及比特幣的主導地位，以幫助他們預測山寨幣市場的走勢。EMA，作為整個時期內平均價格的衡量標準，尤其強調近期價格的權重。據匿名加密貨幣交易員Titan of Crypto在5月11日的帖子中透露，若加密貨幣總市值能“重新測試”EMA20，同時RSI指標呈現出“交叉看漲”的態勢，則有望觸發市場的“反彈時機”。

另一方面，比特幣在加密貨幣市場中的份額——即比特幣主導地位圖，這一古老而常用的指標，為交易者提供瞭關於整體投資者情緒和風險偏好的重要線索。不少市場分析師預測，除比特幣外，加密貨幣市場可能在6月份觸底，從而預示著下一個山寨幣牛市周期的開啟。

受歡迎的加密貨幣分析師Rekt Capital在5月8日的一篇文章中進一步指出，根據歷史圖表模式，山寨幣有望在6月初左右觸及當地價格底部。他寫道：“山寨幣正沿著既定軌跡運行。在二月初觸底後，隨著比特幣減半引發的拋售潮，山寨幣在初夏再次觸底。”這一觀察為交易員們提供瞭一個潛在的市場時間點和價格區間。

近期，山寨幣市場遭遇瞭顯著下滑。在排除十大主流加密貨幣的影響後，山寨幣的總市值於上月遭遇重創，跌幅超過21%，縮水至2650億美元。

盡管近期山寨幣市場遭遇月度暴跌，但今年迄今（YTD）其市值仍呈現出上漲趨勢，漲幅超過24%，而去年更是上漲瞭超過167%。歷史上，山寨幣市場的情緒與比特幣（BTC）的價格緊密相關。當前，由於美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的資金流入減少，市場情緒和BTC價格均表現低迷，這可能導致山寨幣在6月左右觸底。

Qubic Labs Accelerator的區塊鏈顧問兼教練Alex Onufriychuk指出，美國和香港的比特幣ETF缺乏新的流動性，這可能預示著它們在6月份會觸底。他進一步表示，這可能會延長整合期。

Nansen首席研究分析師Aurelie Barthere則告訴Cointelegraph，盡管他們看到瞭潛在的局部底部，但山寨幣的牛市需要BTC價格首先突破上行。她解釋道：“山寨幣是高度依賴於市場情緒的加密貨幣，在市場情緒樂觀時，它們的表現會更為出色。然而，自3月中旬以來，加密貨幣投資者的情緒已經有所降溫。隨著BTC價格在20天指數移動平均線附近徘徊，山寨幣的波動性也在增加。我們需要看到BTC價格突破並明確恢復上升趨勢，才能期待山寨幣能超越大盤。”

此外，圖表顯示，BTC價格自3月中旬以來一直在創下較低的高點，但許多分析師認為，這其實是減半後的健康盤整期。他們預測，未來幾個月內，牛市旗形可能會在2024年晚些時候創下歷史新高。
Qubic Labs的區塊鏈顧問兼教練Alex Onufriychuk指出，盡管山寨幣市場情緒與比特幣價格緊密相連，且有可能在6月左右觸底，但這並不意味著牛市會立即啟動。他強調，由於新流動性的匱乏以及對機構再投資新項目的依賴程度頗深，要推動市場的重大轉變，需要更全面的改革，如吸引更多零售和機構投資者，以及推動有利的監管發展。

以上就是腳本之傢小編給大傢分的是2025年初山寨幣跌麻瞭 後市還有機會嗎的詳細介紹瞭，希望大傢喜歡！