區塊鏈RWA是什麼?RWA賽道龍頭代幣與項目

加密貨幣市場目前正在蓬勃發展，RWA代幣作為當下火爆的領域，也是吸引瞭很多投資者的關註。據瞭解，RWA代幣本質上是具有實質價值並被普遍認可的資產，也就意味著這些資產的價值和所有權被廣泛接受和理解，使它們在全球范圍內適用於交易、投資和其他金融操作。

那麼，RWA是什麼?區塊鏈如何改變房地產、黃金、美債的投資模式？本文將為大傢詳細介紹現實世界資產(RWA)，並分享RWA賽道龍頭代幣與項目。

RWA是什麼？現實世界資產如何上鏈？

RWA（Real World Asset，現實世界資產）指的是透過區塊鏈技術，將現實世界的有形或無形資產（如房地產、債券、黃金、藝術品、股票等）轉換為代幣化資產，並在區塊鏈上進行交易與管理。

這項技術讓資產更具流動性與透明度，並降低傳統金融市場的交易成本與門檻，讓更多投資者能夠參與原本難以接觸的市場。

目前，許多金融機構如貝萊德（BlackRock）都已投入RWA 賽道，顯示這是一個快速成長的市場。

如何讓真實世界資產代幣化？

RWA 代幣化的過程通常包含以下幾個步驟：

1. 資產驗證與評估

確認資產的合法性與價值，例如：

房地產須有產權證明與估值
黃金須經第三方機構驗證
債券須經銀行或證券商認證
藝術品須由鑒定機構確保其真實性

2. 發行代幣

透過智能合約發行代表該資產所有權或收益權的代幣。例如：

一棟價值1000 萬臺幣的房子可拆分成1000 萬個代幣，每個代幣價值1 元
美債收益可轉換為代幣化債券，如Ondo Finance 的USDY

3. 監管與合規

RWA 涉及傳統金融監管，通常需要：

KYC/AML（身分驗證與反洗錢）
監管機構核準（如美國SEC、臺灣金管會）

4. 市場交易與流通

RWA 代幣可透過專門的平臺發行、管理，並在合適的市場進行交易，例如：

Securitize：提供RWA 代幣的發行與合規管理，確保符合監管要求，並協助投資者流通資產。
Ondo Finance：專註於將美國國債等傳統金融資產代幣化，讓投資者更容易參與並獲取收益。
Polymesh：專為合規資產設計的區塊鏈，確保RWA 交易的安全性與透明度。

5. 收益分配與贖回

持有RWA 代幣的投資者可獲得收益，例如：

房地產租金收入
美債利息收益
貴金屬的價值增長

這樣的運作模式讓傳統上不易流通的資產變得更靈活，並提供投資者穩定的收益來源。

RWA 主要優勢

1. 降低投資門檻

傳統上，投資房地產或美債需要大量資金，而RWA 讓投資者能夠透過小額投資參與高價值資產。

2. 提高市場流動性

過去難以轉讓的資產（如房地產、藝術品）可以更容易在市場上交易，提高資產變現能力。

3. 增強交易透明度

所有交易記錄儲存在區塊鏈上，避免傳統金融中的資訊不對稱問題。

4. 降低交易成本

傳統金融交易需要銀行、律師等中介機構，RWA 透過智能合約自動執行，大幅降低交易成本。

5. 24/7 全天候交易

RWA 代幣可隨時交易，不受傳統市場的營業時間限制。

6. 與DeFi 整合

RWA 代幣可用於借貸、質押、流動性挖礦，提供額外的收益來源。

RWA賽道龍頭代幣與項目

1. ONDO（Ondo Finance）

Ondo Finance 是目前RWA 領域的領導者之一，專註於美國國債與收益資產的代幣化。

其代表性產品USDY（美債收益穩定幣），讓投資者能夠以USDC 或USDT 交換，獲得與短期美國國債掛鉤的穩定收益。

這項技術讓投資者無需傳統金融機構，即可獲得低風險、高流動性的美國國債收益。

2. OM（Mantra）

Mantra 是一個專註於RWA 借貸與合規管理的區塊鏈項目，致力於為亞洲市場提供RWA 解決方案。

該平臺提供代幣化金融產品，使機構投資者能夠合法且高效地參與RWA 市場，特別是在合規要求嚴格的亞洲地區。

透過Mantra 的技術，投資者可以借貸RWA 代幣化資產、進行跨境支付，甚至參與合規的DeFi 交易。

3. MKR（MakerDAO / SKY）

MakerDAO，過去最具影響力的去中心化穩定幣協議，已於2024 年8 月27 日更名為SKY。

其發行的DAI 穩定幣及新推出的USDS（Sky Dollar），目前采用實體世界資產（RWA）與以太坊幣( ETH ) 作為抵押品，其中約10 億美元投資於美國國債，確保穩定回報。 SKY 同時保留PureDAI，專為強調去中心化的用戶設計。

透過RWA 代幣化，SKY 強化瞭DAI 及USDS 的市場信用度，並為加密市場帶來更多穩定收益機會。 USDS 進一步引入監管友善機制，而PureDAI 則維持完全去中心化，為不同需求的投資者提供選擇。

SKY 作為DeFi 領域的代表性RWA 項目，不僅促進數位資產與傳統金融的融合，也為去中心化金融市場帶來更多可能性。

4. PENDLE

Pendle 是一個獨特的收益分割與交易平臺，允許投資者交易未來收益，進一步提高RWA 代幣的靈活性。

該平臺適用於各種RWA 資產，如美國國債、DeFi 收益，讓投資者能夠提前變現未來的收益。

透過Pendle，投資者不僅可以獲得穩定的收益，還可以靈活調配資產，降低市場波動風險。

5. BUIDL（貝萊德RWA 基金）

BUIDL（全名BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund）是由全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）推出的RWA 代幣化基金，目前為RWA 市場規模最大的基金。

該基金專註於短期美國國債、現金等低風險資產，提供機構透明、安全、穩定的收益。

截至目前，BUIDL 的總管理資產（AUM）已達6.68 億美元，顯示出市場對RWA 代幣化基金的高度接受度與增長潛力。

由於貝萊德的參與，BUIDL 被視為RWA 進入主流金融市場的重要標志，並有助於推動更多傳統金融機構進場。

RWA 應用類型

1. 穩定幣

像USDT（Tether）、USDC（Circle）這些主流穩定幣，本質上就是由法幣儲備支持的RWA 代幣。

它們的價值來源於實體美元存款或美國國債，並透過區塊鏈技術提供高效、低成本的跨境支付與交易。

穩定幣不僅是加密市場的核心流動性工具，也開始被傳統金融市場采用，例如Visa、Mastercard 允許使用USDC 進行結算。

2. 房地產

房地產一直是傳統市場中流動性較低的資產，但透過RWA 技術，投資者可以持有部分房地產的代幣，降低投資門檻。

例如RealT、Propy這類平臺，允許投資者購買代幣化房地產股份，並獲取租金收益與資產增值收益。

這種方式讓全球投資者可以參與不同地區的房地產市場，同時提高房地產交易的透明度與流動性。

3. 貴金屬

貴金屬如黃金、白銀也是RWA 代幣化的重要領域，幫助投資者更方便地持有和交易貴金屬。

例如Paxos Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUT），這些代幣代表等值實體黃金，持有者可以隨時贖回對應的貴金屬。

這種方式不僅降低瞭黃金交易的摩擦成本，還讓投資者能夠以數位形式持有黃金並參與DeFi 生態。

4. 藝術品

藝術品市場過去隻有富人或機構投資者能夠參與，但RWA 讓一般投資者也能夠持有大師級藝術品的一部分。

例如Masterworks 平臺，允許投資者透過代幣化的方式購買畢卡索、梵谷等藝術品的股份，並在市場上交易。

這不僅讓藝術品成為更具流動性的投資工具，也幫助藝術傢和收藏傢擴展市場，提高資產變現能力。

5. 債券

美國國債、企業債券這類固定收益資產，透過RWA 技術可以更快速地交易與管理，降低投資門檻並提高市場流動性。

例如Ondo Finance平臺，允許投資者購買代幣化的美國國債，並獲取穩定的利息收益。

這不僅讓機構投資者能夠更靈活地配置資產，也讓一般投資者能夠參與傳統金融市場的收益機會。

RWA 市場潛力與未來發展

根據波士頓顧問公司（BCG）於2024 年10 月29 日發佈的最新報告，代幣化基金已被視為資產管理的第三次革命，未來市場潛力巨大。

報告指出，截至2024 年底，代幣化基金的管理資產（AUM）已超過20 億美元，並預測到2030 年，AUM 將達到6,000 億美元，約占全球共同基金與ETF AUM 的1%。

此外，報告強調，代幣化基金的潛在投資需求約為2,900 億美元，隨著傳統金融機構（如資產管理公司、財富管理機構）逐步采用鏈上貨幣（如受監管的穩定幣、代幣化存款、央行數位貨幣（CBDC）），市場需求可能成長至數萬億美元。

另一方面，臺灣金管會近期成立「RWA 代幣化小組」，研究監管框架，顯示RWA 合規化趨勢正在發展。

隨著監管法規的完善、鏈上貨幣的成熟，以及智能合約技術的進步，RWA 領域將迎來更廣泛的應用與增長，並可能成為全球金融市場的重要基礎設施。

結論

RWA（Real World Asset）正在改變金融市場，讓傳統資產能夠數位化、去中心化、提高流動性，並降低投資門檻。

目前，隨著機構投資者的進場、監管政策的完善、區塊鏈技術的進步，RWA 賽道的發展潛力巨大，值得關註。

不論是穩定幣、房地產、黃金、美債，RWA 讓投資更加透明、靈活，並可能成為加密貨幣與傳統金融融合的重要橋梁。

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