4種比特幣估值方法預測：2050年BTC的價格將達到290萬美元

4種比特幣估值方法預測2050年BTC的價格將達到290萬美元！最近BTC震蕩下跌至56000美元附近，而7月份美國資管公司 VanEck 預測瞭 2050 年BTC的價格將達到 290 萬美元，相較之下，這的確是十分驚人的數據。

那麼比特幣的合理價格應該是多少？0美元、5萬美元還是100萬美元？甚至更高？在這篇文章中，Biteye將探討 4 種比特幣估值方法，有助於大傢更全面地理解比特幣的價值。下面一起和腳本之傢小編一起看看吧!

比特幣估值方法

股票和債券等傳統資產已經建立瞭多種成熟且有效的估值方法。然而，評估比特幣的價值卻面臨更多挑戰，目前還沒有明顯優於其他方法的單一估值方式。以下是 4 種比較普遍的比特幣估值方法：生產成本模型、庫存流量模型、梅特卡夫定律以及 AHR999 囤幣指標。

生產成本模型：挖礦不僅消耗大量電力，還需要其他資源，因此挖礦成本可以視為比特幣的基本價值。
庫存流量模型：庫存流量比越高，通常意味著比特幣的稀缺程度越高，這可能會推動其價格上漲。
梅特卡夫定律：這一理論強調，網絡用戶數量的增加對價值增長的影響是指數級的。
AHR999囤幣指標：由微博用戶ahr999創建，輔助比特幣定投用戶結合擇機策略做出投資決策。

生產成本模型

與歐元或美元等法定貨幣幾乎沒有成本的生成方式不同，比特幣是通過復雜的挖礦過程產生的。因此，比特幣的生產成本主要指的是挖礦成本。

長期來看，挖掘一個比特幣的成本通常與比特幣的市場價格相近。挖礦成本可以視為比特幣價格的底線，因為歷史上比特幣的價格很少長時間低於挖礦成本。這一現象部分是由於比特幣價格與用於挖礦的總計算能力（即哈希率）之間的相關性，以及挖礦競爭環境的影響，效率較低的礦工往往會被迫停止運營。下圖為比特幣的平均挖礦成本：

數據來源：https://en.macromicro.me/charts/29435/bitcoin-production-total-cost

根據MacroMicro網站的數據，截至2024年9月2日，一枚比特幣的平均挖礦成本約為74000美元，這也是根據生產成本模型計算的比特幣目前估值。

由於現在比特幣的價格低於這一挖礦成本（生產成本模型計算的估值），這意味著在不久的將來可能會發生以下兩種情況之一：一是礦工數量減少，二是比特幣的價格上漲至超過挖礦成本的水平。

庫存流量模型

庫存流量模型又被稱作 S2F（Stock-to-Flow），是一種常用於評估大宗商品價值的方法。具體來說，“庫存”指的是某種資產當前的總供應量，而“流量”則是每年新增的供應量

庫存/流量兩者比值越高，表明越稀缺，因為要達到當前存量水平需要的時間越長。比如，如果一種商品的庫存是流量的100倍，那麼要補充當前存量需要100年的時間。相比之下，如果一種商品的庫存隻有流量的10倍，那麼它就不太稀缺，因為要補充當前存量隻需要10年時間。因此，庫存流量模型為我們提供瞭一個衡量商品稀缺性的簡單有效的方法。這種稀缺性是影響價格的一個重要因素。

比特幣的庫存流量比

截至2024年8月，當前流通中的比特幣數量約為19750000個（庫存），根據礦工目前得到的每個區塊獎勵是3.125個比特幣，每十分鐘挖出一個區塊，每年大約有164359 個BTC的產量。因此，比特幣的庫存流量比為：

19750000 / 164359≈ 120.1

這個比值表明以當前的增長速度（流量），需要大約120年才能達到當前的流通量（庫存）。

接下來，讓我們看看全球最重要的儲備資產——黃金。根據世界‍黃金協會2023 年的數據，黃金的庫存流量比為：

209000 / 3500≈ 59.7

參考前文所說，較高的庫存流量比意味著資產的稀缺性更高。那麼按照庫存流量模型，比特幣的稀缺性約為黃金的兩倍！

然而，在2024年8月，黃金的市場總值約為16.8萬億美元，而比特幣的市場總值約為1.1萬億美元，後者僅為前者的十六分之一。

因此，通過庫存流量模型計算可得，比特幣稀缺性為黃金的兩倍，如果我們簡單粗暴把比特幣市值也算作黃金的兩倍，那結果會是33.6萬億美元。如此一來，比特幣估值將達到驚人的170.8萬美元，為當前的30.5倍。

當然，這麼計算是缺乏一定依據的，畢竟稀缺性無法量化。所以，我們也可以參考 “比特幣庫存流量比實時圖表” ，此圖表對比特幣估值進行瞭更詳細的計算。在下圖中，黃色線代表模型所計算出的比特幣價格，而彩色線代表比特幣在市場上的實際價格。需要註意的是，從 2022 年以來該指標開始出現偏差，模型預測價格持續高於比特幣實際價格，僅供參考。

根據“比特幣庫存流量比實時圖表” ，比特幣的當前估值應該是 21萬美元。

梅特卡夫定律

梅特卡夫定律主要用於評估通信網絡的價值，但也適用於區塊鏈技術（如比特幣）。

根據這一理論，網絡或技術的用戶越多，其吸引力和價值就越大，並且網絡的價值與用戶數量的平方成正比。舉個例子，如果一個網絡有10個用戶，那麼網絡的價值與用戶數量的平方成正比，即10 * 10 = 100。如果用戶數量增加到20，網絡的價值將增加到20 * 20 = 400。這表明，網絡的價值隨著每個新用戶的加入呈指數級增長，而非線性增長。

截至2024年9月4日，比特幣地址數量在過去5年中從約2600萬個翻倍至5400萬個，約為2.076倍。根據梅特卡夫定律，比特幣持幣用戶增長的平方和市值變化成正比，那麼比特幣市值應該為5年前的4.3倍，現在一枚比特幣大概是41000美元估值。