過度抵押是支撐DeFi借貸的重要機制。借款人存入抵押品以獲得貸款，這些貸款是作為過度抵押安排設立的。這意味著借款人存入的資產價值必須高於他們收到的貸款金額。
這種做法保護交易者免受加密貨幣市場典型的極端價格波動的影響。過度抵押頭寸使借款人能夠建立一個緩沖區，在抵押品價值突然暴跌的情況下保護流動性提供者和貸款人。
如何在交易平臺上建立過度抵押頭寸
假設有人擔心通貨膨脹會沖擊美元。他們可以存入所選的加密貨幣，借入美元，將美元兌換成該加密貨幣，並將其存入借貸dApp。通過這種方式，他們對美元采取看跌立場，同時增加對加密資產的敞口。
如果他們的預測成真，通貨膨脹率飆升，加密資產的價格應該至少上漲通貨膨脹的幅度，而美元的金額保持不變。交易者可以使用他們借入的加密貨幣的利潤來償還美元貸款，並且仍然保留加密貨幣和原始加密貨幣存款的利潤。
讓我們來看一個實際的例子。在選擇瞭一個允許過度抵押的平臺後，交易者可以存入價值1500美元的以太幣，借入500美元的USDC，抵押率為300%。如果以太幣價格大幅下跌，在達到清算閾值之前有150%的緩沖。
平臺通常接受以太幣、比特幣或穩定幣。穩定幣的波動性低於其他加密貨幣，這也是它們吸引機構貸款機構的原因之一。此外，它們的價值更容易預測，使其更適合貸款，因為這降低瞭與評估抵押品價值相關的風險。
平臺如白雲石提供已成為現代貸款系統不可或缺的工具。其中一些工具持續評估抵押資產的流動性，使貸款人能夠實時監控抵押品價值和市場狀況。
在DeFi貸款中，超額抵押率是決定貸款金額所需抵押品價值的關鍵指標。它們始終高於100%，以保護交易者免受市場波動的影響。每個平臺根據歷史波動數據、市場狀況和抵押品類型的感知風險來確定這些比率。如果平臺設定瞭150%的抵押率，交易者必須提供價值至少為借款金額150%的資產。然後，他們可以通過提供價值為貸款金額200%或以上的抵押品來超過超額抵押的最低比率。
全自動借貸即將成為現實
借用資產的過程將在不久的將來通過Dolomite的新“Zap”功能實現完全自動化。通過借入資產然後購買來增加資產的杠桿率是相當乏味的。存入抵押品、以抵押品為抵押借款、退出平臺、獲取更多抵押品並存入、再次借款等等，直到達到所需的杠桿率，所有這些都將簡化為一個步驟。Zap還將使使用抵押品償還頭寸中的債務成為可能，而不是通過逆轉循環過程來解除借款頭寸。Zap將使用DEX聚合器來執行這些交易，用戶將不會面臨流動性問題。
保證金交易者必須開立杠桿頭寸。他們可以借的金額取決於平臺的貸款價值比。45%的比率意味著他們可以借入高達45%的抵押品。如果借入資產的價值增加或抵押品的價值下降，則可以清算頭寸。為瞭避免這種情況，交易員必須定期監控該比率。交易者償還貸款以及任何費用或利息以平倉。一旦貸款償還，他們就會撤回抵押品。
壞的和醜陋的
假設一名交易員存入價值20000美元的以太幣作為抵押品，借入價值1000美元的USDT。這是一個典型的低效過度抵押的例子，2000%的比率明顯高於150-200%的典型要求。交易員在沒有有效利用的情況下鎖定瞭大量資金。
使用借來的資產作為抵押品風險更大，效率更低。這似乎違反直覺，但交易者可能會借價值5000美元的山寨幣來兌換價值10000美元的以太幣。他們將山寨幣作為抵押品重新存入，以借入更多的以太幣。使用借入資產來確保進一步借款會增加風險。如果借入資產的價值下降，它會觸發多個層面的清算。
借款、再存款和再借款會產生高額費用和利率，侵蝕任何潛在收益。用戶最終會面臨抵押品的波動性和借入資產的表現，從而使風險加倍。抵押品或借入資產價格下跌可能會在一個非常糟糕的情況下抹去所有初始資本。
借貸之外的機會
Dolomite隻允許ETH-USDC的保證金和現貨交易，但一旦它集成瞭聚合器，用戶將能夠用外部流動性 交換幾乎任何資產，從而消除滑點和有限市場的風險。它將為其他任何地方都沒有的資產提供保證金交易。
用戶將能夠存入以太幣和USDC並賺取貸款利息，然後將這些資產添加到流動性池中並賺取交易費。他們可以通過借出USDC-ETH流動性池代幣來賺錢。此外，隨著Dolomite通過Royco預存活動整合到Berachain中，用戶將有更多機會最大限度地提高資本效率。Berachain的流動性證明機制和Dolomite的貸款技術創造瞭額外的協同效應，以增強生態系統內的借貸和交易。
最後，抵押品可用於投票、質押或獲得獎勵，即使人們以抵押品為抵押借款。平臺將獎勵傳遞給用戶。
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