去年 12 月 17 日，加密市場自鮑 威爾鷹 派發言之後，整體呈下滑態勢。時間來到本周二，官方公佈的數據顯示美國就業數據好與預期，服務業通脹加速，兩項數據讓市場對美聯儲降息預期迅速降溫，市場普遍預計今年降息甚至可能隻有一次。受此影響，比特幣自 10 萬美元上方再度跌落至最低 9.25 萬美元，以太坊從 3700 美元最低跌至 3208 美元。
山寨幣受拖累普遍大幅下跌，部分山寨幣 1 月 7 日至 8 日兩日跌幅一度抹去自 1 月 1 日初以來的所有漲幅。24 小時跌幅中，DeFi 板塊，USUAL 超跌 11%，ENA 超跌 6%，PENDLE 超跌 9%，模因板塊 WIF、PEOPLE 跌幅均超 8%，公鏈二層板塊 APT、TIA、ADA 等跌幅均在 5% 上下，MOVE 跌超 9%。AI 板塊中，VIRTUAL 跌幅超 6%。WLD 與 ARKM 跌幅在 5% 上下。
比特幣大跌，加密市場進入熊市瞭嗎？
比特幣現貨 ETF 數據自 1 月 3 日以來實現連續 3 日凈流入，1 月 3 日、1 月 6 日甚至實現單日總凈流入超 9 億美元。以太坊現貨 ETF 數據則表現平平，本月初以來 1 月 2 日與 1 月 7 日為凈流出，而 1 月 3 日與 1 月 6 日則實現凈流入，本月凈流入略微高於凈流出。不過，據 Trader T 數據顯示，1 月 8 日美國比特幣現貨 ETF 凈流出達 5.69 億美元，以太坊現貨凈流出 1.59 億美元，兩項數據無疑為本就流動性不足的市場雪上加霜。
穩定幣數據方面，1 月 1 日之後，USDT 市值不斷減小，隨後開始回升，現暫時抬升至 1375 億美元附近。
USDC 數據則表現亮眼，自 439.5 億美元一路抬升至最高約 460 億美元，凈流入超 20 億美元。USDC 多為美國用戶，或代表美國資金力量仍在買入。
市場幣價不斷陰跌，原因幾何？
絲綢之路價值 65 億美元的比特幣獲準出售
1 月 9 日上午，一位官員今天向 DB News 證實，美國司 法部已獲準清算 Silk Road（絲綢之路）案中扣押的 69,370 枚 BTC（價值約 65 億美元）。司 法部以比特幣價格波動為由，要求獲得出售這些資產的許可。當被問及下一步行動時，司 法部發言人表示:「政府將根據本案的判決進行下一步行動」。
受此消息影響，比特幣一度短時超跌 1%，不過後續很快會回升至 94000 美元關口。
目前美國司 法部並未確定何時出售，此外距離特 朗普正式上任隻剩 11 天，此前特 朗普曾表示上任後不會賣出任何 1 枚比特幣。
據 Arkham 最新數據顯示，美國政府地址目前持有 198,109 枚比特幣，價值約 185.9 億美元；持有 54,753 枚以太坊，價值約 1.813 億美元。
美聯儲降息預期大幅下降
1 月 8 日晚間時候，美國 12 月 ADP 就業人數錄得 12.2 萬人，不及市場預期的 14 萬人，創 2024 年 8 月以來最低水平。美國至 1 月 4 日當周初請失業金人數錄得 20.1 萬人，為 2024 年 2 月 17 日當周以來新低。該兩項數據再次表明其美國市場經濟強勁，降息預期進一步下降。
1 月 9 日凌晨，美聯儲會議紀要中，委員會成員預計，2025 年的降息步伐將顯著放緩，預計全年僅降息 75 個基點。市場期貨價格則顯示，2025 年的政策寬松程度可能略低於這一預期。盡管如此，市場參與者對未來一年聯邦基金利率的路徑仍抱有相當大的不確定性。
在討論通貨膨脹發展時，與會者指出，盡管通貨膨脹從 2022 年的峰值大幅放緩，但仍偏高。與會者評論稱，在 2024 年，整體通脹速度有所放緩，最近部分月度價格讀數高於預期。盡管如此，大多數人表示，在廣泛的核心商品和服務價格中，通脹的進展仍然很明顯。
美聯儲理事沃勒在周三表示，盡管 2024 年末通脹在 2% 目標位以上出現停滯，但基於市場預期和短期通脹數據，美國通脹形勢仍在持續改善。他預計 2025 年通脹將繼續下降，支持進一步降息。沃勒強調，美國經濟基本面保持穩健，就業市場未顯示明顯走弱跡象。對於 2025 年降息次數，美聯儲官員意見分歧較大，從零次到五次不等。他認為，盡管通脹進展緩慢引發瞭放緩或暫停降息的呼聲，但中期通脹將繼續向 2% 目標邁進，進一步降息政策將是適當的。
據 CME 美聯儲觀察數據：美聯儲 1 月維持利率不變的概率為 95.2%，降息 25 個基點的概率為 4.8%。到 3 月維持當前利率不變的概率為 60.9%，累計降息 25 個基點的概率為 37.3%，累計降息 50 個基點的概率為 1.7%。
加密市場隨著美聯儲降息概率變小之後，市場流動性註入趨緩，市場價格抬升乏力。即將於 1 月 15 日公佈的消費者價格指數通脹數據，或將再度造成加密市場不小波動。
未來走勢
比特幣與標準普爾 500 指數的相關性已回升至 0.88，表明兩個市場之間再度同步，標志著兩者之間此前的背離趨勢（自特 朗普當選以來，比特幣上漲瞭 47%，而標準普爾 500 指數僅上漲瞭 4%）已發生轉變。
Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch 將重新出現的相關性歸因於宏觀經濟因素，包括美聯儲修改後的降息預測和美元走強，這些因素繼續對加密貨幣和傳統市場造成壓力。盡管比特幣擁有強大的鏈上支持，但其走勢越來越受到更廣泛市場趨勢的影響，這表明未來可能存在短期風險。
Matrixport 圖表報告，全球流動性的波動可能對比特幣帶來一定壓力，歷史數據顯示流動性變化通常領先比特幣價格走勢約 13 周。隨著特 朗普連任後美元走強，以美元計價的全球流動性開始收緊，暗示比特幣可能在近期進入盤整階段。
然而，這種盤整預計隻是暫時現象。整體來看，風險資產 ( 尤其是比特幣）依然展現出積極的長期潛力。雖然如此，在流動性環境較弱的情況下，交易者應保持更高的謹慎，因為這些指標在歷史上已被證明是可靠的市場風向標。
Blocktrends 研究主管 Cauê Oliveira 今日表示，比特幣價格在 2024 年底創下歷史新高後下跌，當時機構投資者拋售瞭大量比特幣，但現在他們又開始以低於 10 萬美元的價格購買比特幣。
數據顯示，在 12 月 21 日之後的一周內，持有 1,000 至 10,000 BTC 的錢包拋售瞭 79,000 BTC，但在比特幣近期出現回調後，該群體又在比特幣價格低於 95,000 美元時進行囤積。
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