現在炒幣還能賺錢嗎？為什麼大傢都在虧錢？

為什麼大傢都在虧錢？當前加密貨幣市場的一個顯著特點是資本和註意力的高度分散。這樣的市場環境，加上內部人士的強勢影響力和快速變化的市場熱點，使得普通散戶投資者更難獲得優勢。總的來說，“人人都能賺錢”的時代已經成為過去。

在《RuneScape》的虛擬世界中，荒野 (Wilderness) 曾是一個充滿危險與機遇的區域，而其中最臭名昭著的策略之一被稱為“誘捕 (luring)”。這種策略利用瞭玩傢的信任與貪婪，通過虛假的安全承諾或豐厚的回報，將毫無戒備的玩傢引誘至荒野深處——一個高風險的玩傢對玩傢 (PVP) 區域。

具體來說，誘捕者會偽裝成友好的盟友，提供看似慷慨的幫助或獎勵，精心設計情節來降低受害者的戒備心。一旦受害者進入荒野，這一偽裝便會被撕下，誘捕者會露出真面目，發動伏擊，掠奪對方的物品，最終讓受害者一無所有。

這種策略充分利用瞭心理操控和人性中的弱點，是早期虛擬環境中社會動態被“武器化”的典型例子。它提醒我們，所謂的安全承諾或穩賺不賠的機會，往往隱藏著不對等的陷阱，最終讓發起者獲利，而參與者承擔損失。

市場現狀

荒野深處 I @Darkfarms 1

分散的流動性與短暫的敘事

項目與區塊鏈的過剩

隨著加密市場的擴展，越來越多的區塊鏈、協議和代幣湧現，導致交易者的註意力被分散。新項目層出不窮，每一個都試圖通過“熱點”敘事吸引資本。

快速的流動性輪動

市場資金以極快的速度從一個“熱點”轉移到另一個。一旦某個敘事失去吸引力，投資者便會迅速轉投其他機會。這種現象導致價格短期暴漲後迅速回落，許多交易者來不及獲利便被套牢。

關鍵結論：過多的競爭項目和有限的資金，使得任何單一敘事都難以維持長期的上漲趨勢。

重疊的利益與分裂的市場情緒

有利益驅動的意見 (KOL)

KOL 們往往根據自身利益推廣項目。社交媒體上的討論更多是由那些試圖推高自己持倉的人主導，這進一步加劇瞭市場敘事的分裂。

矛盾的市場信號

市場情緒呈現出分裂狀態：盡管某些宏觀指標顯示市場有向好的趨勢，但散戶投資者普遍虧損，情緒極度消極。這種矛盾的局面加劇瞭市場的波動性。

關鍵結論：由於利益驅動的不一致性，市場變得更加分裂，甚至原本被信任的聲音也可能因為自身利益隨時從看漲轉向看跌，反之亦然。

比特幣獨占交易與山寨幣季節的幻象

提前佈局比特幣

在本輪加密市場周期中，那些精準抓住比特幣上漲時機的交易者獲得瞭豐厚回報。而許多期待山寨幣季節來臨的散戶卻被打瞭個措手不及，未能如願。

散戶追求高回報的風險

由於比特幣市值較大，潛在漲幅有限，散戶投資者往往選擇避開比特幣，試圖尋找“下一個爆款”。然而，許多人將資金投入到小型山寨幣中，卻發現預期中的山寨幣季節並未真正到來。

關鍵結論：比特幣的上漲主要惠及那些經驗豐富的交易者，而試圖通過山寨幣實現暴利的散戶投資者卻因山寨幣季節的缺席而感到失望。

Solana 與 Ethereum 的 Meme 之爭：流動性稀釋的困境

Meme 的狂熱：Pump.fun 的興起

像 Pump.fun 這樣的平臺催生瞭大量 Meme，吸引瞭散戶投資者的目光。這些代幣的受歡迎程度更多依賴於炒作和社交媒體的病毒式傳播，而非任何實際的價值支撐。

Meme 的本質：投機還是騙局？

Meme 的價格上漲通常依賴於持續的市場關註和不斷註入的流動性。許多投資者心知肚明，這是一場比誰更快買入的博弈，形成瞭短暫的價格泡沫。

以太坊：曾經的 Meme 之王

在 2021 年牛市中，以太坊憑借 NFT 熱潮成為 Meme 的主戰場；2024 年初，$PEPE 和 $MOG 等 Meme 也相對比特幣表現出色，為早期參與者帶來瞭豐厚收益。然而，隨著市場在特朗普選舉前趨於橫盤震蕩，大部分上漲勢頭被消耗殆盡。到 2024 年中期，市場中“輕松獲利”的機會已經所剩無幾，如今的 Meme 交易者正面臨以下挑戰：

專業玩傢的入場——當前市值高達數十億美元的 Meme 市場，已經被經驗豐富的交易者和算法化做市商所主導，普通投資者的獲利空間大大縮小。
高估值的壓力——Meme 的市值普遍偏高，未來再出現大幅上漲的可能性已經非常渺茫。

關鍵結論：無論是 Solana 還是 Ethereum 生態系統，都充斥著大量微型市值代幣，這些代幣爭奪有限的資金，進一步稀釋瞭市場流動性。早期階段的“撿錢”機會已經過去，如今的市場更加復雜，主要由專業交易者掌控。

Hyperliquid 與超額回報的追逐

空投與投機熱潮

Hyperliquid 憑借慷慨的空投政策和創新的產品功能，吸引瞭大量活躍交易者和資金流入。然而，大量資本的湧入也催生瞭高風險的投機行為，導致市場波動加劇。

大多數交易者面臨虧損

根據平臺上的 PnL（盈虧）數據，大多數短期交易者在 Hyperliquid 上都未能盈利，尤其是在追逐炒作行情時更容易虧損。盡管該平臺提供瞭許多創新機會，但頻繁參與 Meme 或高風險資產的交易，往往會讓虧損風險進一步增加。

關鍵結論：即使是在創新平臺上，激進的投機行為仍然是“零和博弈”，即一方獲利的同時另一方必然虧損。交易者在代幣之間頻繁切換，試圖追逐高額回報，但這些收益常常在專業玩傢的競爭下迅速消失。

PVP 博弈：散戶與大玩傢的對決

信息不對稱的劣勢

內部人士和機構投資者往往能夠搶先佈局，甚至掌握普通投資者無法獲得的內幕信息。而散戶投資者通常是在價格大幅上漲後才跟風買入，錯過瞭最有利的時間窗口。

“上架效應”與市場操控

所謂的“上架效應”指的是代幣在被主流交易所宣佈上線後價格暴漲的現象。這種趨勢進一步加劇瞭內部人士的優勢——他們可以在消息公佈前低價吸籌，而散戶則在高價時接盤。

關鍵結論：加密市場本質上是一個高風險的“玩傢對玩傢 (PVP)”競技場。大玩傢利用信息不對稱和提前佈局賺取利潤，而普通投資者則往往成為犧牲品。

山寨的擴張與特朗普代幣的沖擊

流動性被新代幣分流

特朗普和梅拉尼婭代幣的推出，生動地展示瞭新代幣如何從一個已經疲軟的市場中吸走剩餘的資金流動性。

散戶成為接盤俠

像許多由市場狂熱推動的代幣發行一樣，內部人士在代幣熱潮中獲得瞭大部分收益，而遲到的散戶投資者則被套牢。這種現象進一步加劇瞭市場的悲觀情緒，許多投資者開始對市場失去信心。

關鍵結論：隨著市場流動性逐漸枯竭，以及新代幣的無休止推出，普通投資者的虧損進一步放大，市場陷入瞭一種“無人願意接盤”的消極循環。

市場未來的走向

反彈的可能性

盡管山寨幣市場目前看起來不容樂觀，但比特幣的機構化進程仍然帶來瞭一些希望。在當前 105, 000 美元的價位上，$BTC 依然保持著強勁的上升趨勢。如果政府或主要監管機構釋放更多支持加密貨幣的信號，這可能會重新點燃市場的牛市情緒。

謹慎對待未來的行情

如果市場流動性回暖並再次出現狂熱情緒，投資者需要保持高度警惕。當前的市場依然由專業交易團隊和內部人士主導，競爭異常激烈，普通投資者面臨較大的劣勢。

短線操作更為安全

在一個完全以 PVP（玩傢對玩傢）為特征的市場中，與其依賴長期趨勢，不如選擇快速進出策略更加穩妥。過去那種通過簡單買入並持有 Meme 就能輕松獲利的日子（如 2024 年初）已經成為歷史，至少在目前的市場環境下如此。

關鍵結論：如果宏觀環境改善並吸引更多新資金入場，市場可能會迎來更積極的氛圍。然而，投資者仍需謹慎行事，充分認識到當前市場的 PVP 特性，避免過度追逐短期熱點。

Deep Wilderness – 保持謹慎尤為重要

最終的思考

當前加密貨幣市場的一個顯著特點是資本和註意力的高度分散。這樣的市場環境，加上內部人士的強勢影響力和快速變化的市場熱點，使得普通散戶投資者更難獲得優勢。盡管未來仍有可能出現大幅波動的機會——特別是在宏觀經濟環境對比特幣有利的情況下——但投資者在應對任何市場反彈時，都需要以戰略性和嚴格的風險管理為核心，避免盲目跟風。

實用建議：

設定合理預期——過去那種輕松賺取 10 倍收益的時代可能已經過去。
謹慎分散投資——不要把資金過於分散在多個熱門代幣上，以免難以集中管理風險。
保持靈活應變——縮短持倉時間，及時鎖定收益，有助於在競爭激烈的 PVP 市場中立於不敗之地。
選擇優質項目——關註那些有實際價值或堅實基礎的項目，而不是盲目追逐市場炒作。

總的來說，“人人都能賺錢”的時代已經成為過去。如今的市場更加殘酷，信息優勢掌握在少數人手中。但隻要保持高度謹慎，並善於發現真正的機會，聰明的投資者依然能夠在這片復雜的市場環境中找到盈利的空間。

如果你是一名新進入該領域的交易者，那麼今天我繼續送你幾個小結建議（經供參考）：

1.別人害怕時買入

因為每個人的心理承受能力、風險管理能力等都不同。如果你是一名新進入該領域的交易者，那麼我的建議是，在項目受到廣泛關註之前你可以考慮買入，在項目快速增長時你可以考慮賣出，也就是說，當別人害怕時，我們買入，而當別人開始貪婪和過度興奮時，我們賣出。

就以大餅為例吧，雖然目前大餅的價格已經漲到瞭 66000 左右（3月7日），但如果我們按 120000 的預期算的話，未來 1-2 年內依然還有 1.8 倍左右的收益空間，所以，如果大餅接下來出現下跌，跌的越多說明別人越害怕，這個時候隻要買入即可（分配買入、不要梭哈）。當然，這裡僅以大餅為例，至於那些土狗垃圾幣，可能不適合本條策略。

2.底部震蕩時買入

很多時候，不少項目都會經歷一個比較長期的底部區間震蕩時期，這個時期也是該項目代幣最蕭條的階段，也是投資者對該項目最失望的階段，但其實如果是一個一直在保持發展和保持創新中的項目，這個階段恰恰也是你最好的買入機會。

我們隨便用 ATOM 舉個例子，去年的一篇關於 Cosmos 生態相關的文章中，我們也提到瞭該項目的一些情況，並且也對該項目生態在 2024 年的發展預期也比較看好。如下圖所示。

而且從價格上看，當時 ATOM 也經歷瞭比較久的底部震蕩。如下圖所示。所以，如果你當時也對目前的牛市存在預期，並且也看好 Cosmos 生態後面的發展的話，那麼在那個區間的任意位置買入（分批買入）並拿住都是可以的。

同理，即便現在已經進入瞭牛市，如果是那些你看好的優秀項目（土狗除外），即便是現在已經處於相對高的位置橫盤整理，那麼假如放在大牛市回看的話，現在的位置也許就是相對低位（因為你已經錯過瞭之前更低位的底部區域）的震蕩區間呢？

3.嚴格遵守紀律

話李話外之前的文章中，我們多次提到過倉位管理和投資紀律的問題。很多的時候，一個人沒有賺到錢，也並不是因為自己沒有買對標的，而是沒有嚴格遵守自己的交易策略和交易規則。

這裡再隨便舉一個短期的例子，記得在 1 月份的時候，我分享瞭一篇關於粉絲代幣話題的文章，文章主要是基於對今年 6 月份歐洲杯的預期，列舉瞭一些相關的幣種。而且當時我自己也買入瞭一點 Chiliz (CHZ)，因為是短期操作（其實我現在一年也做不瞭幾次短期交易），當時買入的價格為 0.09 左右，設定的止盈線是 0.14，但我個人沒有設止損線，且定好瞭計劃不管能否止盈都會在 6 月份之前清掉。前幾天我嚴格執行瞭自己的紀律，在 0.14 左右的時候減瞭倉，雖然沒多久 CHZ 就漲到瞭 0.16，但與我沒關系瞭，因為我已經按紀律完成瞭自己的操作。

因為大盤的波動，後面 CHZ 又很快跌回瞭 0.13 左右，這不是重點，重點讓我沒有想到的是，那天我突然收到瞭某夥伴的一條留言，說他當時也買瞭 CHZ，這幾天一直在盯盤，0.16 的時候沒有賣，感覺還能漲，但現在一直跌，不知道該不該賣，如果現在賣的話其實還能賺到一些，不賣的話又怕繼續跌，所以自己很糾結，問我該怎麼辦。

於是我問他：當初你買的時候是基於長期目標還是短期目標，如果是長期的話，你設定的止盈目標是多少，如果是短期的話，止損和止盈又是多少。

他回復說：自己不知道，也沒有什麼計劃，當初就是看完文章就直接買瞭。

然後我又問他：你瞭解這個 CHZ 嗎。

他回復說：之前不瞭解，看瞭文章的時候才知道有這麼一個項目。

到這裡，這個問題其實就比較明確瞭。這裡大傢不妨也可以試著總結一下該夥伴的主要問題出在瞭哪裡吧？

最後我留言告訴瞭他兩點：第一，任何的文章（包括話李話外的文章）都不應該成為投資的唯一參照標準，投資是一件比較嚴肅的事情，如果決定去投資一個項目，至少需要對該項目進一步做一些自己角度的調查和綜合瞭解。第二，現階段歐洲杯的預期還在，這幾天也不著急都賣掉，因為你的成本是 0.09 左右，可以繼續拿著，如果是短期交易的話，需要現在去給自己設定一個止盈目標和止損目標，但也不要太貪心，隻要 6 月份之前進行減倉即可。

4.快速尋找潛力項目的四個步驟

昨天在看公眾號後臺留言的時候，還發現另外一條比較“有趣”的留言說：看瞭你寫的不少文章，道理好像是懂瞭一些，但我沒有時間去做太多的思考，也沒有時間去做什麼調查和投研，我也不再問你具體可以買什麼幣瞭，你那邊還有沒有什麼更快更直接的方法或途徑能夠找到潛力幣？

這個問題其實本來我是不想回答的，第一呢，如果是真的看過話李話外的不少文章，那麼應該也能夠發現，其實之前方法論系列專欄裡面的不少文章我都在嘗試梳理這個話題，也列舉瞭不少尋找潛力項目的具體工具、方法等。第二呢，這個問題正好也契合瞭文章的主題，投資不是賭大小，任何的投資其實都是一件比較嚴肅的事情，在你決定去走捷徑之前，就應該提前做好這裡面的風險管理，越是所謂的捷徑，你面臨的風險可能會越大。

不過既然有人始終有這方面的偏好（似乎有不少人皆是如此），那麼接下來，我就繼續給大傢重新簡單梳理幾個快速找到潛力項目（土狗除外）的方法吧。

第一步，進入 CoinMarketCap 或 CoinGecko 平臺，通過 Categories 分類列表去發現目前比較熱門的敘事賽道，比如AI、DePin、RWA、GameFi、L2、Meme等。如果你相對比較求穩，那麼可以重點關註對應賽道裡面的頭部幾個項目，如果你承受風險的能力比較大，那麼也可以關註其中的一些低市值項目。

第二步，把你看中的備選項目都加入到觀察清單中，在 CoinMarketCap 或 CoinGecko 平臺你可以看到這個項目的基本情況，比如市值、發行量、流通量、交易對、簡介等。對你選擇的項目做完最基本的瞭解後，接下來你可以再利用 CryptoRank 或 Crypto-Fundraising 這樣的平臺去查詢一下該項目的融資情況。如果一個項目已經獲得瞭 VC 的投資，那麼至少它是得瞭資本的認可的，相對的風險也會小一些。