在川普關稅戰的疑慮下，加密貨幣市場本周慘崩，比特幣25日最深一度跌破8.7萬美元，在出現此劇烈波動之際，據CoinGlass數據，11檔比特幣現貨ETF25日總計凈流出9.379億美元，創下史上最大單日凈流出，同時也是連續第6個交易日出現資金外流。
其中，Fidelity的FBTC單日流出3.447億美元，創下該ETF史上最大單日流出紀錄，貝萊德的IBIT流出1.644億美元，排名第二，Bitwise的BITB流出8,830萬美元，名列第三。
另外，灰度旗下兩檔比特幣現貨ETF合計流出1.519億美元，包括GBTC流出6,610萬美元，BTC流出8,580萬美元，而本月截至目前為止，這11檔比特幣現貨ETF累計流出高達約24億美元，僅有4個交易日出現資金凈流入。
ETFStore總裁Nate Geraci表示，他仍對傳統金融(TradFi)對比特幣和加密貨幣的厭惡程度感到驚訝，每次市場下跌時，他們就開始大肆慶祝，但他想提醒他們，不管跌幅有多大，比特幣不會消失。
對沖基金獲利瞭結令幣市承壓
此前，BitMEX創辦人Arthur Hayes和10x Research研究主管Markus Thielen等業界專傢都指出，大部分比特幣現貨ETF投資者其實是對沖基金，主要目的是透過套利策略獲利，而非長期持有比特幣。
Arthur Hayes在24日預測，由於比特幣現貨ETF資金持續外流，比特幣可能會跌至7萬美元，他解釋，許多IBIT持有者是對沖基金，透過做多ETF、做空芝商所(CME)比特幣期貨，來獲取比短期美債更高的套利收益。
然而，當比特幣下跌、導致基差套利收益縮水時，這些基金會平倉IBIT部位，同時回補CME期貨空單，進一步影響市場價格。
Markus Thielen在24日的研究報告中也指出，超過一半的比特幣現貨ETF投資者都是套利交易者，但他強調，這些交易本質上是采行市場中性策略，因為他們在賣出現貨ETF的同時，也會買入比特幣期貨，這實際上抵消瞭市場的方向性影響。
行情嚴重被總體經濟影響
有專傢表示，目前比特幣價格走勢與比特幣現貨ETF之間的關聯性越來越強，且與美股大盤的走勢緊密相關，這意味著，當美股等傳統金融市場出現波動時，比特幣及現貨ETF也可能同步受影響。
專傢提醒，投資人應謹慎審關註川普就任後面臨的利率與關稅政策變化，在川普實施更為激進的貿易政策之下，加上一連串經濟數據疲軟，令市場對比特幣等風險性資產胃口大減，這可能引發避險需求，讓加密貨幣市場進一步下殺。
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