在川普關稅政策急轉彎的背景下，比特幣(BTC)迅速回穩，從上周低點逼近7.5萬美元反彈至超過8.4萬美元，市場氛圍一掃頹勢。隨著幣價回升，期權市場也明顯轉向多頭佈局，「10萬美元買權」重新成為交易員的主戰場。
根據衍生品交易所Deribit數據，投資人近來紛紛放棄先前大量交易的「7.5萬美元～7.8萬美元賣權(看跌期權)」，轉而加碼「8.5萬美元～10萬美元買權(看漲期權)」，押註比特幣將在未來幾周內迎來突破性漲勢。
川普松口暫緩關稅市場信心回暖
這波反彈與政策消息密切相關。川普政府日前大動作宣佈對多國商品課征新一輪關稅，對中國進口商品最高課稅達125%，引發市場動蕩。然而不到幾天，白宮便突然放寬條件，宣佈豁免智能手機等科技產品。雖然川普本人稍後又否認有讓步，但市場解讀仍偏向樂觀，資金明顯回流風險資產。
Deribit發文分析指出：債市危機壓力讓川普政策轉向，從「強勢出擊」轉為「被迫退讓」，也讓市場情緒從「恐慌投降」轉為「反彈追價」。
隨著比特幣從7.5萬美元飆升至8.5萬美元，原本市場大量持有的7.5萬美元～7.8萬美元賣權被拋售，而8.5萬美元～10萬美元區間的買權則再度獲得大舉認購。
多空期權斜率回升市場恐慌降溫
從技術面來看，觀察「多空期權斜率」(Skew)指標也能發現市場情緒回暖。Skew是衡量市場對買權與賣權需求的差異，可用來觀察市場情緒走勢。
比特幣期權斜率
根據Amberdata數據，比特幣的30、60、90日多空期權斜率(skew)皆已由負轉正，顯示恐慌情緒消退、看漲預期重現。
盡管7日斜率仍為負值，但已遠低於一周前的-14%，市場情緒顯然已從低谷反彈。
「10萬美元」買權再奪人氣王未平倉金額近12億美元
另一個值得留意的訊號，是Deribit整體未平倉合約(Open Interest)的分佈趨勢。
數據顯示，10萬美元的買權再度成為市場最受歡迎的交易選項，總未平倉名目金額已逼近12億美元。這代表市場內仍有大批資金押註比特幣有望迎來另一波強勁漲勢。
Deribit比特幣期權：買權未平倉合約分佈
從圖表來看，9.5萬美元～12萬美元區間的買權合約也呈現明顯聚集，顯示市場押寶「創高行情」的意願正在升溫。
與此同時，市場也不乏空方佈局，目前7萬美元賣權的未平倉金額為9.82億美元，是第二熱門期，顯示空方並未完全撤退，仍維持一定防線。
Deribit比特幣期權：買權未平倉合約分佈
從圖表來看，9.5萬美元～12萬美元區間的買權合約也呈現明顯聚集，顯示市場押寶「創高行情」的意願正在升溫。
與此同時，市場也不乏空方佈局，目前7萬美元賣權的未平倉金額為9.82億美元，是第二熱門期，顯示空方並未完全撤退，仍維持一定防線。
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