遊戲代幣被高估？為何不看好單純的Web3遊戲代幣？

遊戲代幣被高估？為何不看好單純的Web3遊戲代幣？我熱愛 Web3 遊戲，很大一部分資金都投資在遊戲 NFT 和代幣上。不過，我對單純的遊戲代幣非常不看好。市場需要正常化。目前，我對那些自 TGE 以來就完全失去增長勢頭的遊戲項目沒有任何好感。

如果我是一名交易員，我會認為那些交易 Memecoin 或押註蓬勃發展的人工智能領域的人是聰明人。目前沒有理由在遊戲代幣上押註巨額籌碼，市場的實際情況也恰恰如此。造成這種情況的原因有很多，但主要原因是遊戲代幣缺乏關鍵因素來支撐被高估的市場估值。

那麼為什麼不看好單純的Web3遊戲代幣呢？下面就和腳本之傢小編一起詳細瞭解下吧！

1. 遊戲代幣被高估

很少有 Web3 遊戲能夠匹配其市場估值。即使按流通市值而不是 FDV 計算，Web3 遊戲也被高估瞭。例如，CATIZEN 是近期表現最突出的遊戲之一，目前市值約為 2 億美元，假設其年收入為 2000 萬美元。

為瞭簡單理解，你可以拿代幣與股票對比，以評估它們的估值。韓國遊戲公司 Shift Up 最近上市，市值約為 24 億美元， 2023 年營收為 1.4 億美元。市場認為它被高估，因為它具有巨大的未來潛力。

Nexon 的市值為 163 億美元，年收入為 30 億美元。Krafton 的市值為 123 億美元，年收入為 15 億美元。Take-Two Interactive 的市值為 263 億美元，年收入為 53 億美元。對於大多數大型遊戲公司來說，年利潤通常占其市值的 10-20% 。

代幣經濟學建立在遊戲會無條件增長的前提下

還是以 CATIZEN 為例，從市值來看，這似乎是一個非常健康的項目，但問題在於解鎖機制，主流遊戲公司需要融資才能擴大規模，但 Web3 遊戲項目的代幣是自動解鎖的。

事實上，單純的遊戲項目如果沒有基礎設施，是不可能實現增長的。除非有特殊情況，大多數遊戲在發佈時的用戶數量最高，然後呈緩慢下降趨勢，這是很常見的情況。換句話說，Web3 遊戲自我增值的想法是違背市場規律的。

2. Memecoin 比遊戲代幣更有吸引力

在交易中發現低市值寶石的能力是一種寶貴的才能，最簡單可靠的信號就是交易量。交易量不大意味著市場不太感興趣，自然會導致上漲勢頭疲軟。誰願意交易自上市以來一直在下跌的行業？

如果您是一位賭徒，流動性再次進入加密貨幣時，您會押註哪種代幣？

對比幣安上 NEIRO、CATI、HMSTR 的走勢圖，我們可以看出明顯的區別。盡管 CATI 在遊戲收入方面明顯優於傳統 Web3 遊戲，在外部社交媒體收入方面也明顯優於 HMSTR，但市場表現卻並不理想。在幣安上，NEIRO 和 CATI 的交易量相差約 10 倍。

考慮到當前的市場情緒和交易所上市的意願，這是典型的遊戲代幣進行 TGE 的最糟糕時機之一。遊戲不可避免地由風險投資驅動，無法在當前市場中競爭的項目會迅速通過 NFT 銷售、節點銷售和 TGE，然後退出。因此，交易和持有 memecoin 比遊戲代幣更好。

我認為決定股票價格的三個原則是：對公司未來價值的預期、公司的業績記錄以及市場供需波動。目前，遊戲代幣沒有業績記錄，供應超過需求，除非它們有特殊的營銷手段，否則它們作為純遊戲的未來競爭力是不可靠的。

雖然將遊戲代幣與股票進行比較可能並不完全合適，但也有參考價值。關鍵在於哪些項目擁有推動市場敘事的關鍵。如果一傢公司的未來價值僅僅取決於其遊戲，那麼它將無法生存。它需要基礎設施，它需要技術推動力。

或者，從一開始就解鎖全部代幣並讓市場決定價格。

最後的想法

我相信 2025 年第一季度加密貨幣將迎來顯著的上漲。我和很多人一樣喜歡 Web3 遊戲，但是，我覺得純 Web3 遊戲代幣的 FDV 需要降低。當然，如果你有基礎設施或技術護城河（比如遊戲鏈），你就可以獲得更高的估值。但現在，有很多遊戲雖然估值很高，但隻服務於遊戲本身。

這可能是遊戲項目最糟糕的時候，或者可以將其視為一個常態化過程。今年我參加瞭幾輪遊戲項目的 KOL 融資，大多數都是虧損。VC 的加入讓 FDV 越來越高，代幣鎖定結構違背瞭平均法則。

然而，一些遊戲項目將在這一過程中生存下來，我們希望押註那些能夠根據收入擴展到平臺和基礎設施的項目。請記住，推動市場的是一兩個巨頭，而我們處於交易者之前的陣地，可以優先挑選主角。然而，我們的弱點可能是過於癡迷於遊戲的未來。即使我們熱愛遊戲，也需要嘗試將其商業化。

7000玩傢參與調查，Web3遊戲為何不被主流玩傢接受？原因找到瞭

對很多玩傢而言，Web3、區塊鏈、加密貨幣、NFT都是略顯沉重的詞匯，提到其中一個都足以釋放憤怒、困惑或者無動於衷。

盡管如此，2022上半年區塊鏈遊戲投資已經達到瞭50億美元。隨後問題在於，反對Web3遊戲的玩傢到底是阻擋真正進步的少數人，還是玩傢們整體都不喜歡Web3、並且覺得這個技術是被強加給他們的呢？

對於那些認為Web3可以讓遊戲給玩傢帶來更多樂趣（但承認早期區塊鏈遊戲失敗）的人們來說，這是一個迫在眉睫的問題。所以我們進行瞭最大規模的調查，以便瞭解全球Web3遊戲的真實狀態。

整體而言，玩傢們知道什麼是加密貨幣和NFT，但他們大部分人都不喜歡它們，89%的人聽過比特幣、51%的人知道NFT，但隻有3%的人真正持有NFT。

81%的玩傢經常玩遊戲，但很少甚至幾乎沒有使用過加密技術，雖然97%的受調查者都認為自己是遊戲玩傢，但此次調查隻把每月至少玩兩次遊戲的用戶劃分為遊戲玩傢；加密遊戲玩傢經常玩遊戲和使用加密技術，滿足瞭玩傢和加密非玩傢的標準，他們每月至少遊戲兩次，而且使用加密錢包，通過DEX進行交易，或者每月都買NFT；加密非玩傢指的是經常使用加密技術的用戶，但他們不在Coinbase購買比特幣，他們使用加密錢包，通過DEX交易，或者每月購買NFT。

大約有52%的遊戲玩傢並不知道任何Web3遊戲術語，28%的玩傢聽說過P2E遊戲，即玩傢擁有自己的資產，並可以在二級市場出售。P2E對所有人來說都是熟悉度最高的術語，大約有16%的人認為自己是“加密玩傢”，隻有12%的人真正嘗試過Web3遊戲，41%的玩傢並不確定Web3遊戲是如何運作的。

玩傢們並不信任（Web3遊戲）

大約41%的加密遊戲玩傢擔心詐騙，32%的加密玩傢擔心玩Web3遊戲帶來的經濟成本。

Şekip Can Gökalp表示，“大部分都不知道加密遊戲是什麼，隻有48%的人聽說過Web3遊戲這個術語，最受歡迎的術語是P2E，這是推廣Web3遊戲最糟糕的方式。那些對此一無所知的人是最質疑的，參與過這類遊戲的人非常喜歡，所以我們的結論是在Web3領域我們做的營銷很差，加密原生和加密遊戲公司，以及快速暴富的計劃給整體用戶留下瞭糟糕的印象。”

他補充稱，“這件事需要被解決，第二個心得就是教育，瞭解它的人知道如何與之互動，但他們在參與之前並不喜歡，這是非常明顯的。當然，我們並不保證，如果更多的人越過瞭玩區塊鏈遊戲的障礙就都會喜歡它，有些人可能會玩區塊鏈遊戲然後放棄，尤其是因為很多區塊鏈遊戲並不具備視覺吸引力。”

用戶對加密技術的態度

大約37%的Web3遊戲玩傢是為瞭賺錢，45%左右加密非遊戲玩傢和60%的加密遊戲玩傢也是因為可以掙錢而玩Web3遊戲。

也就是說，賺錢才是他們玩這些遊戲的動力，Şekip Can Gökalp認為這將是一個持續的問題，因為真正的動機應該是樂趣。

51%玩傢都在調查之前聽說過NFT，然而隻有3%的人擁有NFT，62%的加密非遊戲玩傢和46%的加密玩傢至少擁有一個NFT；75%擁有NFT的人都與一款遊戲關聯；整體而言，人們對NFT的平均認可度為中性。

那麼，玩傢們是否喜歡Web3遊戲呢？答案是有些。一旦他們給瞭Web3和NFT遊戲一個機會，玩傢們通常會給出7.1分（總10分），整體受調查玩傢的分數隻有4.5，或者說是接近厭惡，不過加密原生遊戲玩傢給這些遊戲的評分達到瞭8.1。

人們對NFT的態度為中性，但遊戲NFT的接受度略高。

調查表明加密遊戲玩傢是有望在遊戲內消費的硬核用戶，他們也比其他玩傢更具競爭性。52%的受訪者表示他們曾在一款手遊進行內購，加密玩傢比普通玩傢更有可能在遊戲內消費，尤其是美國用戶。玩傢們和加密玩傢內購類型相同，然而，加密玩傢更有可能購買裝飾道具和特殊物品。

幾乎所有的加密貨幣用戶都是遊戲玩傢

調查發現，加密遊戲玩傢比加密非玩傢的比例多出五倍，71%的加密非玩傢至少每月玩一款遊戲，但調查將他們視為非遊戲玩傢，因為遊戲頻次沒有達到調查設定的標準。

具體到不同平臺，85%的受訪者表示他們每周至少在移動平臺遊戲一次，47%受訪者至少每周玩PC遊戲，44%受訪者表示至少每周玩主機遊戲。

從遊戲品類來看，解謎、字謎和桌遊是遊戲玩傢和加密玩傢最喜歡的三個類型，然而，加密玩傢更喜歡動作和策略等偏競技的品類；從性別來看，女性玩傢更傾向於玩解謎遊戲，而男性則更喜歡玩動作遊戲；從年齡來看，41歲以上的用戶更喜歡解謎遊戲，40歲以下用戶更可能玩動作遊戲。

自2019年成立之後，Coda Labs發佈的遊戲斬獲瞭1億以上的下載量，在其生態系統中匯聚瞭1.5萬名手遊開發者和數以千萬計的玩傢。

自今年開始，該公司開始試水Web3遊戲，年初的時候發佈瞭首個Web3項目《Infinite Arcade》，幫助Coda Labs指引瞭願景的方向，該項目在七個月內就吸引瞭超過35款遊戲，而且擁有一個支持100萬DAU的SDK。

整體而言，Şekip Can Gökalp表示他非常喜歡這個結果，考慮到今年加密貨幣的負面公開印象，玩傢們對Web3遊戲的負面情緒並不是特別高。

那麼，通過此次調查，我們是否看到瞭Coda Labs和其他區塊鏈遊戲公司的希望呢？Şekip Can Gökalp表示，盡管使用率很低，但他依然備受鼓舞，人們不玩Web3遊戲最大的原因是門檻較高，目前創造加密錢包、交易或者體驗一款加密遊戲依然很復雜。

波士頓大學助理教授Margaret Wallace表示，玩傢希望自己的遊戲體驗有價值，而不是無論投入瞭多少時間和玩傢社區，都覺得自己因為資金或者資源被擠出去。她說，“很多P2E遊戲都純粹是收集和流轉加密貨幣的機制，很多人受到瞭損害，因此很多人都懷疑他們並不熟悉‘Web3遊戲術語’，這種不熟悉部分是因為設計原因，依賴於不必要的行業術語。那些沒有制作過吸引人的遊戲經驗的開發者，進入這個領域是為瞭快速致富。”

她認為NFT在遊戲領域的關鍵使用案例還沒有被發現，並且它具備變革和有意義的潛力，“第一波Web3遊戲很多都會消失，目前的P2E模式瑕疵很多，為玩傢提供持續價值，他們就會有更好的看法。”