較小規模的比特幣礦工在減半後競爭加劇中算力和債務激增，重塑行業力量平衡。
比特幣（BTC）挖礦行業競爭日趨激烈，所謂的二線運營商在實際算力方面正在縮小與既定領導者的差距——這表明2024年減半後競爭環境更加公平。
據The Miner Mag報道，Cipher Mining、Bitdeer和HIVE Digital等公司在經過數年基礎設施增長後，實際算力迅速擴張，縮小瞭與MARA Holdings、CleanSpark和Cango等頂級玩傢的距離。
"它們的崛起突顯瞭公開上市礦工的中間層——曾經遠遠落後——自2024年減半以來如何快速擴大生產規模，"The Miner Mag在其最新的Miner Weekly通訊中寫道。
雖然MARA、CleanSpark和Cango保持瞭作為三大公開上市礦工的地位，但包括IREN、Cipher、Bitdeer和HIVE Digital在內的競爭對手在實際算力方面實現瞭顯著的同比增長。
總計而言，頂級公開上市礦工在9月份的實際算力達到326艾哈希每秒（EH/s），比一年前記錄的水平增加瞭一倍多。它們現在總共占比特幣總網絡算力的近三分之一。
實際算力的同比增長。來源：The Miner Mag
算力代表礦工為保護比特幣區塊鏈安全所貢獻的總計算能力。然而，實際算力衡量的是實際鏈上表現，或成功挖出有效區塊的速率。
對於公開交易的礦工來說，它也是運營效率和收入潛力的更接近指標，使其成為第三季度財報季前的關鍵指標。
比特幣礦工加劇算力戰爭
在爭奪市場份額的競賽中，比特幣挖礦公司正在承擔創紀錄的債務水平，因為它們擴展到新的挖礦設備、人工智能基礎設施和其他資本密集型企業。
根據VanEck的研究，該行業的總債務已飆升至127億美元，比12個月前的21億美元大幅增加。研究人員指出，礦工必須持續投資下一代硬件，以維持其在比特幣總算力中的份額，避免落後於競爭對手。
比特幣礦工不斷增長的債務。來源：VanEck
一些挖礦公司已轉向人工智能和高性能計算工作負載，以實現收入來源多樣化，並抵消2024年比特幣減半後利潤率下降的影響，減半將區塊獎勵減少至3.125個BTC。
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