什麼是去中心化預測市場? 2025年值得關註的五大Web3 預測市場(完整指南）

預測市場不再是小眾實驗，而是正在成為Web3 增長最快的領域之一。截至2025 年10 月，鏈上預測市場總交易量已超過26 億美元，年增長超過180%，這得益於美國大選、加密貨幣ETF批準以及全球體育賽事等重大事件的推動。去中心化平臺現在正在規模、用戶體驗(UX) 和數據完整性方面展開競爭，將概率本身轉變為一種可交易的資產類別。

Polymarket 和Kalshi 累計月交易量| 來源：TheBlock

在本文中，我們將重點介紹2025 年的五大預測市場，包括它們的增長動力、差異之處以及它們如何重塑人們在線博弈、投機和預測的方式。

什麼是去中心化預測市場及其運作方式？

去中心化預測市場是一個基於區塊鏈的平臺，人們可以在其中交易現實世界事件的結果，從選舉和加密貨幣價格到體育賽事或天氣預報。用戶不是通過公司進行博弈，而是通過智能合約買賣數字「出價」，智能合約會自動處理加密貨幣的交易和支付。如果他們預測正確，智能合約會將獎金直接發放到他們的錢包，無需中介或延遲。每個出價的價格顯示瞭群眾認為的賠率，例如，如果「比特幣將在2026 年達到100,000 美元」的交易價格為0.70 美元，則意味著市場認為有70% 的機會會發生。

去中心化預測市場比傳統的中心化博弈平臺具有多項優勢，例如：

• 鏈上透明度：每筆交易和市場結果都公開記錄在區塊鏈上，因此任何人都可以驗證價格和結算。

• 資金自我托管：您始終掌控您的加密貨幣錢包和資產，沒有中心化交易所或博彩公司持有您的資金。

• 全球無許可訪問：大多數平臺允許任何擁有加密貨幣錢包的人參與，無論其所在地點（在法律允許的情況下）。

• Web3 集成：預測市場可以輕松連接DeFi 應用程序、質押系統和預言機網絡，以獲取即時事件數據。

然而，該領域也面臨挑戰：監管清晰度（尤其是在美國）、流動性碎片化、預言機完整性以及資本效率的市場設計。

值得關註的五大Web3 預測市場

去中心化預測市場正在重新定義人們預測現實世界事件的方式，從政治和體育到加密貨幣和宏觀趨勢。 2025 年，這五個Web3 平臺因其流動性、創新以及將透明鏈上數據與用戶驅動洞察相結合的能力而脫穎而出。

1. Polymarket

Polymarket 活躍交易者（每月）| 來源：TheBlock

Polymarket是鏈上活動最大的加密原生預測市場，主要在Polygon上運行，采用USDC 結算和UMA 支持的解決方案，並在2025 年9 月創下其最大月交易量，約為14.3 億美元。它還成為X（前身為Twitter）的官方預測市場合作夥伴，使Polymarket 的賠率在社交媒體動態和新聞周期中獲得頭版可見度。展望未來，Polymarket 預計將在2025 年10 月初其CEO 發佈推文暗示後推出原生POLY 代幣，這可能會為活躍交易者引入治理權、質押獎勵和費用激勵。

對於交易者而言，近期催化劑是監管和機構方面的：Polymarket 以1.12 億美元收購瞭CFTC 許可的交易所和清算所QCX/QCEX，為其在美國的合規運營鋪平瞭道路，而紐約證券交易所的母公司洲際交易所(ICE) 承諾提供高達20 億美元的資金和合作夥伴關系，將Polymarket 的事件數據集成到傳統金融系統中。總體而言，這些舉措擴大瞭美國市場準入，加深瞭機構流動性，並加強瞭Polymarket 作為2025 年及以後主導鏈上預測平臺的基礎設施。

優勢

• 您可以訪問廣泛市場（從政治和體育到宏觀事件）的高流動性。

• 該平臺受益於ICE 的機構支持，增強瞭信任和基礎設施實力。

• 它與X（前身為Twitter）的集成使您可以在預測動態中直接獲取即時社交和數據洞察。

• 鏈上透明度和對美國合規的努力為散戶和專業交易者增加瞭信譽和可訪問性。

挑戰

• 您應註意監管風險，尤其是在博弈或交易法律嚴格的國傢。

• 代幣經濟學設計和激勵可持續性仍在發展中，可能會影響長期參與。

• 預言機可靠性和內部操縱仍然是主要擔憂；例如，諾貝爾和平獎等市場在結果公佈前出現瞭劇烈價格波動。

Polymarket 通過結合深度流動性、機構合作夥伴關系和明確的監管、數據驅動增長路線圖，繼續引領該領域。

2. Kalshi

Kalshi 每日活躍市場| 來源：TheBlock

Kalshi 是美國第一個受CFTC 監管的事件交易交易所，為美國用戶提供完全合規的方式來交易現實世界事件的結果，例如通脹數據、聯準會利率決策、選舉和體育賽事。 2025 年，Kalshi 的月交易量超過10 億美元，每日未平倉合約經常超過2.5 億美元，其估值在主要機構投資者領投的3 億美元C 輪融資後攀升至50 億美元。在CPI 發佈和總統辯論等關鍵美國事件的交易高峰周，它甚至超越瞭Polymarket，突顯瞭其作為華爾街和預測市場之間橋梁日益增長的作用。

Kalshi 的優勢在於其監管清晰度、機構基礎設施和數據集成的結合。該平臺最近與Pyth Network的合作允許實時事件數據在100 多個區塊鏈上進行鏈上串流，為連接受監管市場數據與DeFi 協議的混合去中心化產品奠定瞭基礎。對於交易者而言，這意味著更深的流動性、可報稅的美國準入以及宏觀事件的透明定價，使Kalshi 成為2025 年合規預測交易最實用的門戶。

優勢

• 您可以在完全受監管的美國平臺上進行交易，這使Kalshi 在合規性方面比大多數去中心化替代方案具有強大優勢。

• 該交易所提供美國市場內深度的機構和散戶準入，為主要經濟和政治事件提供可靠的流動性。

• 它繼續快速擴張，交易量不斷增長，專業交易者的參與度也越來越高。

• Kalshi 將受監管市場與鏈上數據源集成，將傳統金融與基於區塊鏈的透明度連接起來。

挑戰

• 由於Kalshi 采取監管優先的方法，您可能會發現其擴展到無許可或國際市場的速度較慢。

• 與其內核市場相比，美國以外地區和不常見事件類別的流動性可能有限。

• 該平臺必須仔細平衡數據透明度與監管合規性，確保用戶保護的同時保持開放性。

Kalshi 作為一個合規、數據驅動的市場脫穎而出，它將傳統事件交易與去中心化金融的新興基礎設施連接起來。

3. Myriad Markets

Myriad Markets 關於Polymarket 何時可能推出其原生代幣的民意調查| 來源：Myriad Markets

Myriad Markets 是一個新興的Web3 預測協議，其設計為基礎設施層而非單一應用程序，允許多個前端共享相同的流動性和預言機後端。它為可組合性而建，將市場引擎與用戶界面分離，讓項目能夠將預測功能直接集成到其dApp 中，同時從統一的流動性池中獲取流動性。截至2025 年第四季度，Myriad 已在加密貨幣、宏觀和文化市場處理瞭超過4000 萬美元的累計交易量，並因減少流動性碎片化（去中心化預測平臺常見的挑戰）而受到關註。

Myriad 最受歡迎的實時市場之一展示瞭其實際影響力：一個Polymarket POLY 代幣發行預測，已吸引超過115,000 美元的未平倉合約，交易價格約為2026 年1 月1 日前「否」的82.3% 概率和「是」的17.7% 概率。這種數據驅動情緒與開放流動性的結合突顯瞭Myriad 如何成為更廣泛預測生態系統的實時情緒指標。通過提供開發者友好的API 和多鏈部署計劃，它將自己定位為連接中心化和去中心化預測場所的「流動性層」。

優勢

• 您受益於以基礎設施為中心的設計，該設計支持生態系統增長和跨多個應用程序的共享流動性。

• 該平臺支持前端實驗，讓開發者在維護統一市場後端的同時構建獨特的用戶界面。

• Myriad 作為傳統Web2 預測平臺與完整Web3 市場之間的技術橋梁，促進瞭更廣泛的可訪問性和互操作性。

挑戰

• 作為一個較新的協議，與Polymarket 或Kalshi 等較大平臺相比，您可能會註意到其流動性和交易量較低。

• 生態系統仍需要強大的激勵措施和用戶引導，以吸引開發者和活躍參與者。

• 跨鏈操作引入瞭復雜性，維持跨網絡一致的市場結算仍然是一個主要挑戰。

盡管仍處於早期增長階段，Myriad 的模塊化架構有潛力減少市場碎片化並提高Web3 預測格局的可擴展性。

4. Drift BET

Drift BET 是一個基於Solana的預測平臺，由Drift Protocol背後的團隊開發，Drift Protocol 是該網絡最大的鏈上衍生品場所之一，累計交易量超過250 億美元。 BET 於2025 年年中推出，將預測市場直接集成到Drift 現有的永續合約和借貸引擎中，允許用戶在持有事件頭寸的同時，在抵押品上賺取實際收益。交易者可以使用大約30 種支持的資產（包括SOL、USDC和mSOL）存入保證金，這為他們提供瞭遠超Polymarket 等單一資產市場的資本靈活性。

這種資本效率模型減少瞭閑置資金，並將事件投機轉變為產生收益的活動。例如，支持總統辯論或Solana 價格預測結果的用戶在事件期間繼續從Drift 的借貸池中賺取資金費率收益。 BET 還計劃在2026 年初引入DAO 治理的無許可市場創建，使任何人都能啟動與預言機保護的數據源相關的經驗證市場。實際上，Drift BET 正在將預測市場轉變為DeFi 交易堆棧的集成部分，在Solana 的低費用生態系統中實現更快、收益高效且完全可組合。

優勢

• 您可以受益於資本效率，因為Drift BET 允許靈活的抵押品選項，並在市場保持開放時為您的頭寸產生收益。

• 該平臺利用Solana 的高速和低交易費用，提供更流暢的交易體驗。

• 它將衍生品機制與預測市場集成，在新的基於事件的格式中提供DeFi 交易者熟悉的工具。

挑戰

• 作為一個新推出的產品，與已創建的平臺相比，您可能會遇到較低的交易量和流動性。

• 衍生品和預測邏輯的結合可能會引入額外的復雜性，需要清晰理解保證金和收益結構。

• 可靠的預言機結算和數據完整性至關重要，任何不準確都可能影響市場結果。

如果您希望提高資本效率並在參與事件驅動的預測而非傳統博弈時賺取收益，Drift BET 提供瞭一個實用選項。

5. O.LAB

O.LAB 是一個部署在BNB Chain上的下一代去中心化預測和認知市場協議，旨在作為Web3 的「真相基礎設施層」。 O.LAB 不僅僅專註於二元結果，它引入瞭分級意見市場，參與者可以在其中表達與其預測相關的概率和置信水平。自2025 年第三季度測試網啟動以來，該平臺已舉辦瞭3,000 多個社區驅動的預測，涵蓋AI、宏觀經濟學和加密治理主題。其架構將預測交易與聲譽加權的準確性系統相結合，不僅獎勵正確的用戶，還獎勵其預測隨著時間的推移校準得有多好。

O.LAB 由AI 輔助預言機和基於LLM 的評估器提供支持，用於結算，最大限度地減少瞭人類偏見，並加速瞭其預測類別的結算。該協議還計劃將產生收益的DeFi 資產集成為抵押品，使用戶能夠在參與真相市場的同時賺取被動收益。 O.LAB 基於BNB Chain 構建，以實現可擴展性和低成本執行，其願景是創建一個可驗證、AI 增強的「真相機器」，一個可組合的預測層，將認知聲譽、預測準確性和去中心化金融連接到一個可互操作的生態系統中。

優勢

• 您將接觸到一個更廣泛的生態系統，該生態系統旨在將預測、意見分享和市場結算統一到一個協議中。

• 該平臺計劃集成AI 和預言機系統，有助於減少對人工仲裁的依賴並提高結算準確性。

• O.LAB 的模塊化設計最終可以支持多個預測前端，作為Web3 生態系統中其他應用程序的骨幹。

挑戰

• 作為一個早期項目，交易活動和實際交易量仍然有限。

• 該協議在合並預言機、聲譽系統和市場邏輯等復雜組件方面面臨執行風險。

• 創建流動性和用戶信任對於長期采用和穩定性至關重要。

如果O.LAB 的路線圖成功展開，您可能會看到它演變成一個為多樣化預測市場應用程序提供動力的基礎設施層。

如何選擇適合您的預測市場

隨著許多平臺在不同的區塊鏈和監管區域湧現，選擇正確的預測市場取決於您的目標、地點和交易風格。無論您優先考慮合規性、流動性、收益還是創新，以下因素都可以幫助您決定哪個平臺最符合您2025 年的策略。

1. 地理和監管準入：如果您在美國或需要監管合規，Kalshi 或通過QCX 的Polymarket 是更安全的選擇。在許多地區，去中心化平臺（如Polymarket、Myriad、Drift BET 或O.LAB）可能更容易訪問，具體取決於當地法律。

2. 流動性和事件類型：大型事件（政治、宏觀、主要體育賽事）在Polymarket 或Kalshi 上會有更好的流動性。利基或自定義問題可能在Myriad 或O.LAB 上更可行。

3. 成本和效率： Drift BET 在您等待時提供收益，減少資本拖累。 Polygon 上的Polymarket 保持低Gas 費。復雜的協議可能會引入微妙的低效率。

4. 創新偏好：如果您想要早期測試，Myriad 和O.LAB 提供最前沿的實驗。對於可靠性，Polymarket 和Kalshi 仍然是安全的錨點。

5. 風險與信任：始終評估預言機設計、懲罰或結算機制、代幣經濟學（如適用）以及聲譽風險。較新的協議帶有更多風險。

使用Web3 預測市場的主要考量和風險

在去中心化預測平臺上進行交易之前，瞭解基於區塊鏈的事件市場帶來的獨特風險非常重要。盡管這些協議提供透明度和可訪問性，但它們也引入瞭可能影響流動性、公平性和長期可持續性的挑戰。

1. 監管不確定性：預測市場通常介於交易和博弈之間，這意味著司法管轄區可能會施加限制或要求正式許可，尤其是對於美國用戶。

2. 代幣經濟學和發行風險：即將到來的代幣發行（例如Polymarket 潛在的POLY 代幣）可能會產生波動性，如果代幣分配不均或大量解鎖湧入市場。

3. 預言機和完整性風險：市場結果取決於數據預言機，結算來源中的錯誤、延遲或操縱可能會扭曲支付並損害用戶信任。

4. 流動性碎片化：隨著多個新興協議的出現，流動性分散在各平臺，降低瞭資本效率並使大額交易成本更高。

5. 搶先交易和套利：高級交易者或機器人可以利用時間錯配或相關事件市場；對Polymarket 的研究已經發現瞭來自定價錯誤的相關市場的套利模式。

總結

2025 年標志著去中心化預測市場的決定性時刻，因為區塊鏈、數據和監管開始融合。 Polymarket 在流動性和用戶增長方面領先，Kalshi 定義瞭合規的美國前沿，Myriad 構建模塊化基礎設施，Drift BET 引入瞭基於收益的效率，而O.LAB 在BNB Chain 上開創瞭AI 驅動的真相市場。每個都代表瞭Web3 生態系統中透明度、可訪問性和市場設計的不同方法。

然而，該領域仍然高度實驗性，並且對監管、流動性和預言機相關風險敏感。交易者應以適度敞口對待這些平臺，對代幣發行和審計進行盡職調查，並將預測市場視為更廣泛DeFi 生態系統中的高波動性領域。

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