比特幣價格預測：鏈上積累達到六年低點供應擠壓對BTC有何意味？

比特幣的交易所馀額急劇下降，突顯出供應擠壓正在加深，因為長期持有者加強對流通量的控制。自10月初以來，已有超過45,000枚BTC（價值近48億美元）從中心化交易所撤出，這表明投資者正在將資產轉移到冷錢包中，而不是保持其可用於交易。

交易所上的比特幣供應急劇下降

較低的交易所馀額通常意味著可供出售的幣量減少，從而減少即時市場供應。當與穩定或上升的需求結合時，這會創造出加速上漲價格走勢的條件。儘管最近波動性較大，但最新的撤出趨勢表明投資者對比特幣長期潛力的信心正在增長。

圖表：比特幣交易所馀額已降至六年低點，表明長期積累增加。來源：Glassnode (2025)。

相較之下，在不確定性期間，資金流入交易所往往會上升，因為交易者尋求流動性。現在情況相反：即使價格仍處於低迷，出資仍在增加。這種行為表明，許多參與者將最近的修正視為積累機會，而不是風險事件。

撰寫時，比特幣交易價格為108,417美元，一天內曾上漲1.34%，總市值為2.16兆美元。流通供應量為1,993萬枚BTC，在網絡達到2,100萬枚硬上限之前，剩馀不到110萬枚幣尚未開採。

鏈上指標顯示，儘管短期不確定性存在，長期投資者仍保持活躍。根據Santiment數據，30天市值與實現價值 (MVRV) 比率為-7.56%，表明最近買傢持有小額未實現虧損。歷史上，負MVRV讀數標誌著積累階段，此時比特幣交易價格低於感知的公允價值。

在之前的周期中，類似格局預示著價格復甦，因為賣壓減輕且信心回歸。數據還顯示，槓桿頭寸處於多年低點，降低瞭強制清算的風險。隨著衍生品市場顯示更平衡的情緒，環境有利於漸進積累和盤整，然後進入更廣泛的復甦階段。
BTC價格分析：復甦觸手可及

從技術角度來看，比特幣價格預測正轉為略微看漲，因為其在兩小時圖表上形成對稱三角形格局。此結構往往預示潛在突破。價格正在測試200日EMA 阻力位108,500美元，同時自10月17日104,500美元低點以來維持更高的低點。RSI已從35攀升至59，表明動能改善，但尚未進入超買區域。

突破110,850美元可能開啟通往113,500美元和115,960美元的道路，這些是先前下降通道內的關鍵阻力區。然而，如果無法守住107,400美元以上，可能引發回撤至104,550美元或102,000美元。

對於交易者而言，在108,800美元以上建立多頭倉位，並將止損設置在107,400美元下方，將呈現出一個量化的機會，目標為113,500美元。如果強勢持續，比特幣可能在年底前接近116,000美元。

隨著交易所供應收緊且長期持有者積累，比特幣的結構性格局顯得越來越看漲。隨著機構需求重建和宏觀壓力穩定，供應擠壓可能為下一個主要價格擴張奠定基礎。

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