TON 幣是什麼？深入解析Toncoin 潛在價值、技術特色、代幣經濟

TON 幣是The Open Network 公鏈的原生代幣，用途包含支付鏈上的交易手續費，或是充當驗證者的質押代幣，為保護網路提供激勵。該概念由Telegram 創辦人杜洛夫於2018 年構思，目的是建立高效能的區塊鏈平臺。

文章將介紹TON 幣、生態發展、與Telegram 的關聯、代幣經濟及2025 年重要進展。

TON 幣（Toncoin）是什麼？跟Telegram 有什麼關系？

TON 幣是The Open Network （TON）公鏈的原生代幣，最初是2018 年由Telegram 創辦人杜洛夫（Pavel Durov）所構思的區塊鏈項目，目的是建立一個分散式、高效能的區塊鏈平臺。

前情提要，Telegram是一款跨平臺的即時通訊軟體，特色是強調隱私、安全，在印度、俄羅斯、印尼、美國等地非常盛行。

而由於Telegram 具有高達10 億名的月活躍用戶，因此不少人對TON 生態寄予厚望，認為是引進大量用戶和資金進入WEB3 的絕佳破圈載體。

TON 區塊鏈本質上是一個多層次、層級式的區塊鏈系統，相較於傳統區塊鏈，設計上更具可擴展性、速度和效率。

TON 使用一個由「分片鏈」和「工作鏈」組成的系統來並行處理和驗證交易。

分片鏈是較小且易於管理的鏈，負責處理整體交易負載的子集。多個分片鏈組成一個工作鏈，可專門用於不同任務或應用。

作為一個高性能公鏈，TON 區塊鏈在性能測試中，達到瞭104,000+ TPS（每秒交易次數），創下瞭區塊鏈的新交易速度記錄。然而，這些結果是在理想的測試環境產生的。

到目前為止，區塊鏈在高峰期每日處理超過800 萬筆交易（約92 TPS）沒有任何問題，但在TON 的銘文狂潮期間，由於TON 鏈迅速分裂成11 個分片鏈，部分驗證者的負載過大，分片鏈處理速度降至1 TPS。

盡管如此，TON 隨著技術社區逐步解決驗證者硬體需求等問題，其可擴展性將進一步提高。

TON 幣（Toncoin）基本資訊表

項目	信息
名稱	Toncoin（TON 幣）
幣種代號	$TON
市值	約101.9 億美元（US$0.19B）
完全稀釋估值（FDV）	約212.4 億美元（US$21.24B）
市值排名	#11（依coinmarketcap 即時排名）
類別	公鏈幣／Layer1
發行公鏈	The Open Network（TON 主鏈）
流通供應量	約24.6 億顆（2.46B TON）
總供給量	約51.2 億顆（5.12B TON）
最大供應量	無上限（∞）
官方推特	https://x.com/ton_blockchain
官方網站	https://ton.org
區塊鏈瀏覽器	https://tonscan.org

Source：coinmarketcap（截至2025 年03 月）

Telegram 創辦人Durov開創TON 專案

2018 年1 月，Telegram 宣佈發行自己的數位貨幣$Gram，並圍繞著$Gram 打造區塊鏈平臺「Telegram Open Network（TON）」。

同年1 月和3 月，TON 舉行瞭2 輪私募，共售出29 億枚Gram，並以此募得17 億美元資金，創下史上第二大ICO 紀錄，僅次於EOS 募得的40 億美元。

由於Telegram 龐大的用戶基數，加上ICO 驚人的募款紀錄，Gram 在上線之前就獲得市場高度關註，但是這一系列舉動，也招來美國監管單位的關註。

這是由於2017 – 2018 年間，幣圈ICO 遍地開花，其中夾雜瞭不少劣質、詐騙的專案，有不少人成為受害者，因此各國政府也開始針對ICO 專案大力打擊或禁止。

TON 專案遭SEC 起訴被迫中止

2019 年10 月，距離Gram 正式上線僅不到幾天，美國證監會SEC 正式對TON 提起訴訟。

期間，Telegram 仍一邊打官司，一邊尋求推進TON 的開發，2019 年11 月，testnet2（目前是主網）推出。

2020 年，最終訴訟達成和解，Telegram 被迫終止這項計畫，並向投資人返還70%（12億美元）的募集資金，以及支付1,850 萬美元的罰款。

盡管Telegram 無法繼續開發TON，但留下的白皮書和開源代碼，使其他有意願的團隊能夠接手該項目。

TON Foundation 接手營運

2020 年7 月，Telegram 於testnet2 啟動瞭$Gram 代幣挖礦，任何人都可以將電腦接上挖礦，然而由於是測試網階段，此時挖到的代幣並沒有任何價值。

隨後，在2020 – 2021 年間，TON 由名為New TON 的團隊接手（後來在2021/5 更名為TON Foundation），並將專案更名為The Open Network，而$Gram 則更名為$TON。

2021 年5 月，由於testnet2 長期運作順暢，社群投票決定將其更名為Mainnet，搖身一變成為瞭主網，這也就是如今的TON 鏈。

2022 年4 月，TON Foundation 宣佈成立2.5 億美元的生態基金「Toncoin Fund」，並獲得Huobi、KuCoin、MEXC、DWF Labs 等交易所與機構投資，資金將用來孵化TON 生態專案。

Toncoin Fund 投資人，Source：Toncoin Fund

TON Foundation 與Telegram 重新搭上線

2023 年9 月，Telegram 與TON 基金會在新加坡的Token2049 活動中，宣佈雙方正式達成合作關系，整合瞭TON 所推出的自托管加密錢包「TON Space」。

也就是說，Telegram 的用戶之後可以直接在APP 內使用TON Space，無縫接軌TON 生態應用，下一步則預計在今年11 月將該服務推向全球Telegram 用戶。

未來TON 將作為外部合作夥伴，以避免再次發生訴訟事件。另一方面，Telegram 創辦人也曾透露持有TON 幣，雙方合作仍非常密切。

TON幣（Toncoin）有什麼用途？

TON 幣的主要用途包含：

交易費用：如同以太坊，用戶在TON 鏈進行轉帳或操作智能合約時，需要支付TON 作為手續費，這些費用會分配給驗證節點作為獎勵。
質押（Staking）與治理：用戶可以質押TON 幣參與區塊驗證與節點選舉，並有機會獲得額外代幣作為獎勵。部分治理提案也需持幣參與。
去中心化服務支付：TON 幣可用於支付TON Storage（去中心化儲存）、TON DNS（區塊鏈域名）與TON Proxy 等服務費用。
Telegram 生態支付：TON 是Telegram 官方整合的支付貨幣，用戶可用於打賞創作者、訂閱內容、開啟機器人功能，或在小遊戲中進行儲值與購買。
DApp 開發與執行費用：開發者部署智能合約或DApp 時，需要使用TON 幣來支付資源與儲存成本，作為生態運行的燃料。

TON（Toncoin）幣代幣經濟

TON 的初始總量為50 億顆，於2020 年7 月6 日啟動代幣挖礦，透過Pow 機制來完成代幣分發，並持續到2022 年6 月28 日結束，此部分占總供應量的98.55%，剩下的1.45% 則是團隊份額。

在挖礦結束後，改采PoS（Proof of Stake）共識機制運行，質押者會獲得TON 作為獎勵，每年約以0.6% 的速度增加代幣總量。

最初挖到的代幣僅為$GRAM 測試幣，並無實質價值，不過隨著TON Foundation 接手營運，測試網也直接更名為主網，而$GRAM 幣遂成為主網$TON 幣。

根據礦工地址的分析，至少有85.8% 的供應是由幾組相互聯系，並隸屬於TON 基金會的礦工開采的，因此，據推測TON 基金會持有非常大比例的TON 幣。

2023 年2 月，為瞭減緩TON 幣被少數巨鯨掌控的擔憂，社區投票通過「凍結不活躍礦工的10 億枚Toncoin」，此部分代幣占瞭TON 超過20% 總供應量，並將維持4 年凍結才解鎖。

此外，近幾年也有機構陸續和TON 基金會透過二級交易或OTC 的方式購入TON，其中包含Animoca Brands、DWF Labs、Mirana Ventures 等。

近期較知名的有加密基金Pantera Capital高調宣稱TON 代幣是該公司至今為止規模最大的一筆投資，根據推測規模大於4 億美元。

自2022 年以來，TON 幣的價格歷經數次波動，整體呈現「先盤整、後暴漲、再修正」的趨勢：

2022 年初：TON 幣剛開始流通時，價格一度跌至約0.7 美元，隨後長時間處於低位橫盤整理。
2023 年中：市場出現第一波上漲，高點接近2.94 美元，但後續又下探至0.99 美元，仍處在相對低檔區。
2024 年初：TON 幣迎來爆發性成長，價格一路攀升至8.28 美元的歷史新高，主要受Telegram 深度整合TON 生態、Notcoin 等應用爆紅帶動。
2025 年初：經歷回調後，價格短暫跌至約2.36 美元，但近期已有明顯反彈，目前回升至4.13 美元左右。

整體而言，TON 幣從0.7 美元起步，到最高超過8 美元，短短一年多內出現近10 倍漲幅。雖然後續有調整，但目前價格仍遠高於早期水準，顯示其生態發展持續受到市場關註。

TON幣（Toncoin）未來發展

Ton 生態Defi 發展

截至2025 年4 月，TON 區塊鏈的DeFi 總鎖倉價值（TVL）約為1.8 億美元，較2024 年高點明顯回落，鏈上排名也下滑至第31 名，顯示近期資金流入減緩，整體應用活躍度有所下降。

TON 的DeFi TVL（總鎖倉價值）在2024 年迅速上升，最高時突破7 億美元，但自下半年起出現明顯回落。截至2025 年4 月，TVL 剩餘約1.82 億美元，回調幅度顯著，反映整體資金流入趨勢轉變。

Ton 生態Mini APP 發展

另一方面，Ton 生態的Mini APP 為獨一檔的存在，也是其最大的優勢，其他公鏈難以復制。

原理是直接在Telegram 內置迷你應用，任何Telegram 的用戶都能輕松操作，無需安裝其他APP 或是學習復雜的操作。

如此一來，TON 可以在潛移默化中直接轉換Telegram 的潛在9 億用戶群。

舉例來說，2023 年遊戲項目Notcoin 啟動挖礦活動，用戶隻需在Telegram 即可打開Notcoin 的APP，透過每天點擊螢幕就能累積積分，並在Notcoin 代幣上線後領取對應的空投。

而如此簡單的玩法也造成Notcoin 病毒式傳播，一上線便獲得國際前三大所支持上架。

自從Notcoin 的成功之後，其他Mini APP 更是爆發式誕生，例如爆紅的Hamster Kombat用戶總數達到驚人的2 億，儼然已成為現象級應用。

與Telegram 深度整合

目前Telegram 隻需在APP 內搜尋「@Wallet」即可直接創建TON 區塊鏈錢包，且無需學習備份私鑰等專業知識，大幅減低進入區塊鏈的學習成本。

TON幣（Toncoin）怎麼買？

目前幾乎所有主流交易所都有上架TON幣，可以透過前三大交易所購買，具有充足的流動性可以快速成交，安全性也相對有保障：

幣安交易所（全球最大）
OKX 交易所
Bybit 交易所

買幣簡單三步驟：

申請幣安帳號並完成KYC 驗證
入金（信用卡或銀行轉帳）購買USDT
用USDT 購買TON幣即可

📌小提醒：不要使用來路不明的交易所，避免資金安全風險。

TON幣新聞與最新動態

自2024 年以來，TON 幣相關的技術發展與生態佈局逐步擴展，尤其在Telegram 應用整合方面持續推進，受到市場與開發者社群的關註。以下是近期與TON 生態有關的幾項重要動態整理：

2025 年3 月：矽谷傳奇機構大舉押註TON，投資總額突破4 億美元
- The Open Network（TON）再度獲得來自全球知名創投的支持，包括Sequoia、Benchmark、Ribbit、Draper、Vy Capital 等矽谷級基金，總投資金額已超過4 億美元，並公開背書TON 生態的潛力與落地應用。這波資金挹註不僅顯示機構對TON 發展的高度信心，也將為其Mini App 與NFT 經濟註入強大成長動能。

2024 年8 月～2025 年3 月：Telegram 創辦人Durov 遭法國逮捕與起訴，引爆國際言論自由爭議
- 2024 年8 月，Telegram 創辦人Pavel Durov 在法國巴黎機場遭逮捕，原因是因應平臺內容審查政策而卷入多項刑事指控，包括涉及兒童性剝削、毒品交易等內容未及時下架。
- 法國方面指控其怠忽管理責任，而Durov 本人與Telegram 強烈否認，稱其為對言論自由的打壓。事件引發俄羅斯與法國外交關系緊張，歐洲隱私圈與Web3 社群紛紛表達關切。 2025 年3 月，法國暫時解除其出境限制，Durov 已返回杜拜。事件尚未落幕，成為區塊鏈史上最具爭議的CEO 案例之一。