比特幣（BTC）為"Uptober"做好準備行情強勢啟動，沖至11.4萬美元重燃多頭

fanbi • 2025年12月7日上午11:29 • 幣百科

要點介紹：

BTC在48小時內上漲4.5%，重新回到11.4萬美元。
BTC未平倉合約的重置顯示多頭去杠桿化後，上行勢頭更加健康。
CME缺口位於11.13萬美元附近，仍是影響看漲動能的短期風險因素。

BTC價格在不到48小時內攀升瞭4.5%，周一再次觸及11.4萬美元。此次復蘇緊隨上周一至周六的急劇調整，數據表明這次回調並非源於激進做空，更多是多頭進行去杠桿化，為未來的上行走勢構建更穩健的基礎。

BTC日線圖。來源： Cointelegraph/TradingView

從9月21日至周六，BTC從11.56萬美元滑落至10.95萬美元，跌幅達5.3%，同時期貨未平倉合約（OI）從426億美元降至399億美元，下降瞭6.2%。價格與OI的30天相關性緊縮至+0.46，表明多頭正在減少敞口，而非空頭推動價格走低。這類重置通常能清除過度杠桿，為更健康的上漲行情鋪平道路。

現貨市場動態也正在轉好。買傢繼續主導中心化交易所，30天凈流入量保持負值，約為17萬BTC，這意味著流出交易所的幣種數量大於流入交易所的幣種數量。這種模式通常被視為資金積累和賣方壓力減弱的跡象。

BTC 30天凈流量。來源：Axel Adler Jr./X

同時，加密市場研究員Dom指出，近期目標可能在11.5萬美元以上。該分析師指出：

"清算分歧已經得到很好的驗證。在幣安平臺上，現貨訂單薄在約11.5萬美元之前仍然較為稀薄。薄弱的訂單簿意味著價格更容易波動。但要達到那個水平，仍需多頭保持積極姿態。"

資金費率已冷卻至中性區間，消除瞭連鎖性多頭爆倉的風險，反而支持杠桿的逐步重建。然而，匯總現貨累計成交量差值（CVD）與未平倉合約之間仍缺乏協同性。

周一反彈期間，現貨CVD基本保持平穩，而未平倉合約則逐步增加。若價格能穩定在11.3萬美元以上，這一價格走勢可能會吸引更多現貨買盤，為市場期待已久的"Uptober"行情奠定基礎。

BTC價格、匯總未平倉合約、現貨CVD和資金費率。來源：Coinalyze

CME缺口風險在11.13萬美元附近仍存在

盡管BTC突破11.4萬美元，但衍生品交易者可能仍在密切關註芝加哥商品交易所（CME）未填補的價格缺口，該缺口位於11.13萬美元至11.09萬美元之間。CME缺口形成於芝加哥商品交易所的BTC期貨在周末休市後以不同價格重新開盤時，在技術圖表上留下明顯的空白區域。從歷史數據來看，BTC展現出強烈回訪這些價格水平的趨勢，值得註意的是，自今年6月以來出現的每個缺口最終都被完全填補。

分析師指出，這一現象表明在價格回升行情進一步延續前，市場可能出現向11.1萬美元區域的短期回調。該CME缺口恰好與公允價值缺口重疊，而且下跌至11.1萬美元的走勢也將觸及11.23萬美元至11.14萬美元之間的內部流動性區塊。